04.051

Botschaft zur Änderung des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben

vom 18. August 2004

Sehr geehrte Herren Präsidenten, sehr geehrte Damen und Herren,

wir unterbreiten Ihnen mit dieser Botschaft den Entwurf für eine Änderung des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben (StG) mit dem Antrag auf Zustimmung.

Wir versichern Sie, sehr geehrte Herren Präsidenten, sehr geehrte Damen und Herren, unserer vorzüglichen Hochachtung.

18. August 2004 Im Namen des Schweizerischen Bundesrates Der Bundespräsident: Joseph Deiss Die Bundeskanzlerin: Annemarie Huber-Hotz

2004-1438 4899

Übersicht

Im Rahmen des Steuerpakets 2001 beantragte der Bundesrat, die am 19. März 1999 verabschiedeten dringlichen Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe und den Inhalt des Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 über neue dringliche Mass- nahmen im Bereich der Umsatzabgabe ins ordentliche Recht überzuführen. In der Änderung vom 20. Juni 2003 des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben über- nahmen die eidgenössischen Räte die dringlichen Erlasse vom 19. März 1999 und vom 20. Dezember 2000 und ergänzten diese nur in folgenden Punkten: – Die inländischen Gemeinwesen (Bund, Kantone, politische Gemeinden) und ihre Anstalten sollten nur dann noch zu den abgabepflichtigen Effekten- händlern gehören, wenn sie in ihrer Rechnung für mehr als 10 Millionen Franken steuerbare Urkunden ausweisen. – Als von der Umsatzabgabe befreite Anleger gelten sollten auch ausländische Gesellschaften, deren Aktien an einer anerkannten Börse kotiert sind, sowie ihre ausländischen konsolidierten Konzerngesellschaften. – Die geltende Entlastung der mit ausländischen Banken und Börsenagenten abgeschlossenen Geschäfte sollte auf den Handel mit inländischen Titeln ausgedehnt werden. – Die Ausgleichskassen der AHV und der Arbeitslosenversicherung sollten (im Gegensatz zu den Ausgleichsfonds) nicht mehr als Effektenhändler gelten. Des Weiteren sprach sich das Parlament dafür aus, die für die Ausgabe von Aktien und von GmbH-Anteilen geltende Freigrenze bei der Emissionsabgabe von

250 000 Franken auf 1 Million Franken heraufzusetzen.

In der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 ist das Steuerpaket verworfen worden. Obwohl die Massnahmen im Bereich der Stempelabgaben kaum bestritten waren, kann die vom Parlament gutgeheissene Gesetzesänderung nicht in Kraft treten. Bei den Stempelabgaben besteht nach der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 Handlungsbedarf, weil die Geltungsdauer der erwähnten dringlichen Erlasse bis Ende 2005 befristet ist. Der Bundesrat hält dafür, dass die vom Parlament am 20. Juni 2003 gutgeheissene Gesetzesänderung zur Sicherung des Wirtschaftsstand- ortes Schweiz notwendig ist. Sie ist bei der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 weitgehend unbestritten geblieben. Der Bundesrat beantragt daher, diese Fassung unverändert zu bestätigen und damit das bis Ende 2005 befristete Dringlichkeits- recht abzulösen. Die mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 und mit dem dringli- chen Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 verbundenen Mindereinnahmen belau- fen sich auf rund 240 Millionen Franken pro Jahr. Die vom Parlament am 20. Juni

2003 zusätzlich beschlossenen Mindererträge belaufen sich auf rund 70 Millionen

Franken; sie werden im beiliegenden Gesetzesentwurf übernommen.

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Botschaft

1 Ausgangslage

1.1 Änderung des Bundesgesetzes über die

Stempelabgaben im Rahmen des Steuerpakets 2001 In der Botschaft vom 28. Februar 2001 zum Steuerpaket 2001 beantragte der Bun- desrat, die am 19. März 1999 verabschiedeten dringlichen Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe (AS 1999 1287; BBl 1999 1027) und den Inhalt des Bundesge- setzes vom 15. Dezember 2000 über neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe (AS 2000 2991 2993; BBl 2000 5835) ins ordentliche Recht zu überführen. In der Änderung vom 20. Juni 2003 des Bundesgesetzes über die Stem- pelabgaben (StG; SR 641.10) übernahmen die eidgenössischen Räte die dringlichen Erlasse vom 19. März 1999 und vom 20. Dezember 2000 und ergänzten diese nur in folgenden Punkten (BBl 2003 4498): – Die inländischen Gemeinwesen (Bund, Kantone, politische Gemeinden) und ihre Anstalten sollten nur noch (als Effektenhändler) zur Entrichtung der Umsatzabgabe verpflichtet sein, wenn sie in ihrer Rechnung für mehr als

10 Millionen Franken steuerbare Urkunden ausweisen.

– Als von der Umsatzabgabe befreite Anleger gelten sollten auch ausländische Gesellschaften, deren Aktien an einer anerkannten Börse kotiert sind, sowie ihre ausländischen konsolidierten Konzerngesellschaften. – Die geltende Entlastung der mit ausländischen Banken und Börsenagenten abgeschlossenen Geschäfte sollte auf den Handel mit inländischen Titeln ausgedehnt werden. – Die Ausgleichskassen der AHV und der Arbeitslosenversicherung sollten (im Gegensatz zu den Ausgleichsfonds) nicht mehr als Effektenhändler gel- ten. Des Weiteren beschloss das Parlament, die für die Ausgabe von Aktien und von GmbH-Anteilen geltende Freigrenze bei der Emissionsabgabe von 250 000 Franken auf 1 Million Franken zu erhöhen. In der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 ist das Steuerpaket verworfen worden. Obwohl die Massnahmen im Bereich der Stempelabgaben kaum bestritten waren, kann die vom Parlament gutgeheissene Gesetzesänderung nicht in Kraft treten. Bei den Stempelabgaben besteht nach der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 Handlungsbedarf, weil die Geltungsdauer der dringlichen Erlasse vom 19. März

1999 und vom 15. Dezember 2000 bis Ende 2005 befristet ist.

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1.2 Zielsetzung der Vorlage

Die neue Vorlage bezweckt, die erwähnten dringlichen Erlasse durch die vom Par- lament am 20. Juni 2003 gutgeheissene Gesetzesänderung abzulösen. Die mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 und mit dem dringli- chen Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 verbundenen Mindereinnahmen belau- fen sich auf rund 240 Millionen Franken pro Jahr. Die vom Parlament am 20. Juni

2003 zusätzlich beschlossenen Mindererträge belaufen sich auf rund 70 Millionen

Franken pro Jahr; sie werden im beiliegenden Gesetzesentwurf übernommen.

2 Umsatzabgabe

2.1 Ausgangslage

2.1.1 Gesetzesrevision 1991

Begehren nach Entlastungen führten bereits im Herbst 1991 zu einer grösseren Gesetzesrevision, bei welcher die Verbesserung der internationalen Konkurrenz- fähigkeit des schweizerischen Finanzplatzes im Vordergrund stand. Die am 4. Oktober 1991 verabschiedete Revision (die am 1. April 1993 in Kraft trat) umfasste insbesondere die Abschaffung der Emissionsabgabe (von 0,9 %) auf Anteilen an inländischen Anlagefonds, die Befreiung der Handelsbestände der pro- fessionellen Händler von der Umsatzabgabe, die Aufhebung der Umsatzabgabe auf der Ausgabe von Obligationen ausländischer Schuldner und von Beteiligungsrechten an ausländischen Gesellschaften sowie die Befreiung des zwischen zwei ausländi- schen Vertragsparteien vermittelten «Ausland/Ausland-Geschäfts» mit ausländi- schen Obligationen. Zur Kompensation der mit den Entlastungen verbundenen Mindereinnahmen wurde die Emissionsabgabe auf inländischen Obligationen (Anleihens- und Kassenobli- gationen) wieder eingeführt. Ebenfalls zum Zwecke der Kompensation wurde der Begriff der «übrigen» Effektenhändler neu definiert: Die Umsatzabgabepflicht wurde auf alle inländischen Gesellschaften und Genossenschaften ausgedehnt, welche in ihrer Bilanz für mehr als 10 Millionen Franken Wertschriften und Betei- ligungen ausweisen. Alles in allem hat die Revision vom Herbst 1991 die Erwartungen erfüllt. Die Erträge der Banken aus dem Kommissions- und Dienstleistungsgeschäft stiegen in den Jahren 1993 bis 1999 von 14 auf 26 Milliarden Franken. Im Jahr 2000 machten diese Erträge 32,5 Milliarden Franken aus; 2001 beliefen sie sich auf 28 und 2002 auf 26 Milliarden Franken. Der Ertrag der Umsatzabgabe hat sich in den letzten

5 Jahren wie folgt entwickelt (Beträge in Mio. Fr.):

1999 2000 2001 2002 2003

Inländische Titel 609 759 637 337 267 Ausländische Titel 1391 2047 1452 1261 1173

Total 2000 2806 2089 1598 1440

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2.1.2 Dringlicher Bundesbeschluss vom 19. März 1999

Im Frühjahr 1999 erfolgte eine weitere, zeitlich befristete Revision. Der am 19. März 1999 erlassene und ursprünglich bis Ende 2002 befristete dringliche Bun- desbeschluss enthält Entlastungen für den Handel mit Eurobonds: Um diese Geschäfte in die Schweiz zu holen, wurde die Umsatzabgabe in diesem Bereich abgeschafft, soweit sie auf ausländische Kunden entfällt. Entlastet wurden ferner die über die neue Derivatebörse Eurex abgeschlossenen Geschäfte. Ohne diese Ände- rung wären auf derselben Titellieferung nämlich nicht bloss maximal eine, sondern zwei ganze Umsatzabgaben angefallen. Eine solche Doppelbesteuerung wurde mit der Änderung von Artikel 19 Absatz 1 StG verhindert. Eine weitere Massnahme betraf die an der Schweizer Börse angeschlossenen ausländischen Effektenhändler: Diese «Remote Members» sind für die an der Schweizer Börse gehandelten inländi- schen Wertschriften umsatzabgabepflichtig, schulden auf den für eigene Rechnung getätigten «Nostrogeschäfte» indessen keine Abgabe. Mit dieser Änderung wurde dafür gesorgt, dass die ausländischen Mitglieder der Schweizer Börse (SWX) gleich behandelt werden wie die inländischen Mitglieder der SWX. Zu den finanziellen Auswirkungen dieser Massnahmen hielt der Bundesrat in der Botschaft vom 14. Dezember 1998 für einen Bundesbeschluss im Bereich der Umsatzabgabe fest, dass sich die Mindereinnahmen mit rund 20 Millionen Franken im Streubereich der aktuellen Erträge der Umsatzabgabe halten. Bei der Verabschiedung des dringlichen Bundesbeschlusses vom 19. März 1999 stimmten die Räte auch zwei gleich lautenden Motionen der ständerätlichen und der nationalrätlichen Kommission für Wirtschaft und Abgaben zu: Der Bundesrat wird beauftragt, eine Anschlusslösung an die dringlichen Mass- nahmen im Bereich der Umsatzabgabe vorzubereiten, die mit einem möglichst geringen Einnahmenausfall die Wettbewerbsfähigkeit des schweizerischen Finanz- platzes (Börse und Banken) im Bereich des Umsatzstempels sicherstellt. Die entsprechende Änderung des Stempelsteuergesetzes hat so rasch als möglich zu erfolgen mit dem Ziel, dass sie spätestens am 1. Januar 2003 in Kraft gesetzt werden kann.

Am 31. Januar 2000 reichte die Kommission für Wirtschaft und Abgaben des Natio- nalrates folgende Motion ein: Der Bundesrat wird ersucht, bis zum 30. September 2000 eine Botschaft betreffend das Bundesgesetz über die Stempelabgaben zwecks Abschaffung des Umsatzstempels auf Wertpapieren in jenen Bereichen vorzulegen, die durch eine Abwanderung ins Ausland gefährdet sind. Diese Motion wurde von den Räten überwiesen. Der dringliche Bundesbeschluss vom März 1999 hat sich bis anhin positiv aus- gewirkt. Die Schweizer Börse hat den Handel mit Eurobonds erfolgreich aufgenom- men. Sie konnte eine grössere Zahl ausländischer Banken als «Remote Members» akquirieren. Zu erwähnen ist ferner, dass die Schweizer Börse auf Grund einer Praxisänderung der Eidgenössischen Steuerverwaltung neben dem Handel mit Eurobonds neu auch den sog. Repohandel aufnehmen konnte. Die von der Schwei- zer Börse entwickelte Plattform für den Repohandel erleichtert das Repogeschäft, das ein wichtiges und effizientes Instrument der Schweizerischen Nationalbank für die Führung der Geldpolitik ist.

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Die Annahme, dass die mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom März 1999 ver- bundenen Mindereinnahmen marginal sein werden, hat sich bestätigt.

2.1.3 Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 über

neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe

2.1.3.1 Konzept des Bundesrates

Gestützt auf das Konzept des Bundesrates vom 13. März 2000 zur Umsetzung von hängigen Steuerreformen gemäss Finanzleitbild setzte der damalige Chef des Eidge- nössischen Finanzdepartements am 22. März 2000 eine gemischte Arbeitsgruppe ein, die den Auftrag erhielt, bis Ende Juni 2000 in einem Bericht aufzuzeigen, in welchen Bereichen bei der Umsatzabgabe gezielte Entlastungen nötig sind, um den Finanzplatz Schweiz zu stärken. Gleichzeitig wurde die Arbeitsgruppe beauftragt, die mit ihren Vorschlägen verbundenen Einnahmenausfälle zu beziffern und zu prüfen, wie diese Mindereinnahmen innerhalb des Finanzsektors kompensiert wer- den könnten, falls sie 500 Millionen Franken übersteigen sollten. Auf Grund des Berichts der erwähnten Arbeitsgruppe gelangte der Bundesrat zum Schluss, dass sich die neue Revision der Umsatzabgabe auf die folgenden Bereiche konzentrieren sollte: a. Revision der Artikel 14 und 17 StG mit dem Ziel, Geschäfte mit bestimmten institutionellen Anlegern (öffentliche Hand, Anlagefonds, Lebensversicherer und Vorsorgeträger) von der Umsatzabgabe zu entlasten; b. Revision von Artikel 19 StG mit dem Ziel, eine fiskalische Benachteiligung der inländischen Banken zu vermeiden, wenn sie an einer ausländischen Börse mit inländischen Aktien handeln. Der Bundesrat hielt ferner dafür, dass diese Änderungen in ein dringliches Bundes- gesetz aufgenommen werden sollten und dass die Vorlage im Hinblick auf die Kooperation der Schweizer Börse mit der Londoner Börse virt-x bereits in der Wintersession 2000 von beiden Räten verabschiedet werden sollte. Die Botschaft vom 2. Oktober 2000 für ein Bundesgesetz über neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe (BBl 2000 5835) lehnte sich eng an die Empfehlungen der gemischten Arbeitsgruppe an.

2.1.3.2 Lösung des Parlaments

Der Ständerat, der die Vorlage am 29. November 2000 als Erstrat behandelte, aner- kannte die Notwendigkeit, Artikel 19 StG in dem vom Bundesrat vorgeschlagenen Sinn rasch zu ändern. Was die Entlastung der Geschäfte mit institutionellen Anle- gern betrifft, gelangte der Ständerat dagegen zu anderen Ergebnissen, denen der Nationalrat im Differenzbereinigungsverfahren zustimmte. Das am 15. Dezember

2000 verabschiedete dringliche Bundesgesetz beschränkt die Freistellung von der

Umsatzabgabe auf bestimmte ausländische Anleger (ausländische Staaten und Zentralbanken, ausländische Einrichtungen der Sozialversicherung, ausländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge sowie ausländische Lebensversicherer) sowie auf in- und ausländische Anlagefonds. Nicht freigestellt sind dagegen die

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inländischen Einrichtungen der beruflichen und der gebundenen Vorsorge (speziell die Pensionskassen), die inländische öffentliche Hand (Bund, Kantone und politi- sche Gemeinden) und die inländischen Einrichtungen der Sozialversicherung (spe- ziell der AHV-Ausgleichsfonds sowie die Ausgleichskassen). Diese Anleger gelten vielmehr ab dem 1. Juli 2001 neu als Effektenhändler. Die schon heute zu den Effektenhändlern gehörenden inländischen Lebensversicherer sind für ihre Wert- schriftentransaktionen weiterhin umsatzabgabepflichtig. Die mit der Lösung des Parlaments verbundenen jährlichen Mindereinnahmen belaufen sich auf rund

220 Millionen Franken pro Jahr.

2.1.4 Einsetzung der Arbeitsgruppe PRETIME

Ein vom 23. April 2001 datiertes und vom Bundesrat entgegengenommenes Postulat der nationalrätlichen Kommission für Wirtschaft und Abgaben ersucht den Bundes- rat, die Entwicklung der Stempelabgaben permanent zu beobachten und der parla- mentarischen Kommission periodisch Bericht zu erstatten und allenfalls Antrag auf Gesetzesänderungen zu stellen. Gestützt auf das erwähnte Postulat hat die Direktion der Eidgenössischen Steuer- verwaltung im Juni 2001 die gemischte Arbeitsgruppe PRETIME (Prévoir Droits de Timbre) eingesetzt. Aufgabe dieser Arbeitsgruppe ist es, Daten und Fakten zur Entwicklung des Marktes zu beschaffen, um ernsthafte Tendenzen zur Abwande- rung oder Verlagerung von Geschäften und Arbeitsplätzen oder von erheblichem Steuerpotenzial rechtzeitig zu erkennen, notwendige Anpassungsschritte rechtzeitig vorzuschlagen und eine regelmässige Berichterstattung sicherzustellen. In einem zuhanden der ständerätlichen Kommission für Wirtschaft und Abgaben erstellten Bericht gelangte die Arbeitsgruppe PRETIME bereits im November 2001 zum Schluss, dass die von den eidgenössischen Räten am 19. März 1999 und am 15. Dezember 2000 verabschiedeten dringlichen Erlasse in die richtige Richtung zielen, damit die Wertschöpfung und die Arbeitsplatzwirkung der Finanzplatztätig- keiten in der Schweiz bleiben können. Entsprechend teilte die Arbeitsgruppe PRETIME die Auffassung des Bundesrates, wonach die am 19. März 1999 verab- schiedeten dringlichen Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe und der Inhalt des dringlichen Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 ins ordentliche Recht übergeführt werden sollten. Die Arbeitsgruppe formulierte in der Folge Vorschläge zur Redaktion der Artikel 17 und 19 StG. Die von den eidgenössischen Räten bei der Beratung des Steuerpakets 2001 übernommenen Vorschläge der Arbeitsgruppe PRETIME betreffen die Befreiung der ausländischen «Corporates» (d. h. der bör- senkotierten ausländischen Gesellschaften) von der Umsatzabgabe sowie die Entlas- tung der mit ausländischen Banken und mit ausländischen Börsenagenten abge- schlossenen Geschäfte. Die Arbeitsgruppe PRETIME hat sich Ende Mai 2004 mit der Situation nach der Volksabstimmung vom 16. Mai 2004 befasst. Sie ist ebenfalls der Auffassung, dass die im Rahmen des Steuerpakets 2001 von den Räten gutgeheissene Gesetzesände- rung dem Parlament erneut und unverändert vorgelegt werden sollte.

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2.1.5 Verlängerung der Geltungsdauer

der dringlichen Erlasse vom 19. März 1999 und vom 15. Dezember 2000 Die Geltungsdauer der dringlichen Erlasse vom 19. März 1999 und vom 15. Dezem- ber 2000 war ursprünglich bis Ende 2002 befristet. Da die Beratung des Steuer- pakets 2001 relativ lange dauerte, haben die eidgenössischen Räte die Geltungsdauer der beiden dringlichen Erlasse am 21. Juni 2002 auf Vorschlag des Bundesrates bis zum 31. Dezember 2005 verlängert (AS 2002 3645 3646; BBl 2002 3597).

2.2 Zielsetzung der Revision

Ziel der Revision ist nicht die Abschaffung der Umsatzabgabe. Es geht vielmehr darum, die sich abzeichnenden Benachteiligungen der inländischen Akteure gegen- über der ausländischen Konkurrenz zu beseitigen und für alle Beteiligten gleich lange Spiesse zu schaffen. Damit soll vor allem erreicht werden, dass die Wert- schöpfung und die Arbeitsplatzwirkung der Finanzplatztätigkeiten in der Schweiz bleiben kann. Die neue Ordnung soll es zudem ermöglichen, ausländische institutio- nelle Kunden auch von der Schweiz aus zu bedienen. Der Bundesbeschluss vom 19. März 1999 über dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe gilt bis zur Inkraftsetzung einer ihn ersetzenden Bundesgesetzge- bung, längstens aber bis zum 31. Dezember 2005. Auch das Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 über neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzab- gabe ist zeitlich bis Ende 2005 befristet. Der vorliegende Entwurf zur Revision des Stempelgesetzes fusst auf dem Beschluss des Parlaments vom 20. Juni 2003 und bezweckt somit in erster Linie, die am 19. März 1999 verabschiedeten dringlichen Massnahmen im Bereich der Umsatzab- gabe und den Inhalt des dringlichen Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 ins ordentliche Recht überzuführen. Die in Ziffer 2.1.4 erwähnte Arbeitsgruppe PRETIME teilt die Auffassung, dass die im Rahmen des Steuerpakets 2001 gutge- heissene Änderung definitiv im Stempelgesetz verankert werden sollte.

2.3 Vernehmlassungsverfahren

Das Eidgenössische Finanzdepartement führte bereits im August 2000 eine konfe- renzielle Vernehmlassung durch. Parteien, Spitzenverbände und weitere interessierte Verbände hatten dabei Gelegenheit, sich zu der im Rahmen des Steuerpakets 2001 vorgeschlagenen Änderung des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben zu äussern und sprachen sich für die vom Bundesrat anvisierte Überführung der dringlichen Erlasse vom 19. März 1999 und vom 15. Dezember 2000 ins ordentliche Recht aus. Eine Konsultation der Kantone drängte sich nicht auf, weil sie von der Revision des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben nicht betroffen sind. Die neue Vorlage zur Revision des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben fusst auf der von den eidgenössischen Räten am 20. Juni 2003 befürworteten Gesetzesän- derung und entspricht im Wesentlichen der in der Botschaft vom 28. Februar 2001 zum Steuerpaket 2001 vorgeschlagenen Änderung. Da vom Instrument der Ver- nehmlassung insbesondere dann zurückkhaltend Gebrauch gemacht werden soll,

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wenn ein bisheriger Erlass bloss geringfügig geändert werden soll, wurde davon abgesehen, zur vorgeschlagenen Gesetzesänderung nochmals eine Vernehmlassung durchzuführen. Die Kantone sind wie erwähnt von der Gesetzesänderung nicht betroffen. Deshalb drängt sich eine erneute Vernehmlassung auch aus dieser Sicht nicht auf. Der Vorstand der Konferenz der Finanzdirektoren hat sich damit einver- standen erklärt, dass auf eine erneute Vernehmlassung verzichtet wird, zumal sich das gegen das Steuerpaket erhobene Kantonsreferendum nicht gegen die Änderung des Bundesgesetzes über die Stempelabgaben richtete.

3 Besonderer Teil

3.1 Emissionsabgabe

Nach geltendem Recht sind die bei der Gründung oder Kapitalerhöhung einer Akti- engesellschaft, einer Kommanditaktiengesellschaft oder einer Gesellschaft mit beschränkter Haftung entgeltlich ausgegebenen Beteiligungsrechte von der Emis- sionsabgabe ausgenommen, soweit die Leistungen der Gesellschafter gesamthaft

250 000 Franken nicht übersteigen. Mit der vorgeschlagenen Änderung soll diese

Freigrenze auf 1 Million Franken erhöht werden.

3.2 Umsatzabgabe

3.2.1 Konzept der Änderung des Bundesgesetzes über

die Stempelabgaben

3.2.1.1 Eurobonds

Die SWX nahm den Handel mit Eurobonds – das heisst mit auf ausländische Wäh- rungen lautenden Obligationen ausländischer Schuldner – im Sommer 1998 in ihr Börsensystem auf. Schwierigkeiten erblickte die SWX darin, dass die in Artikel 14 Absatz 1 Buchstabe h StG geregelte Umsatzabgabe-Befreiung bisher nur dann griff, wenn eine schweizerische Bank als Vermittlerin zwischen zwei ausländischen Ver- tragsparteien tätig war. Die Befreiung von der Umsatzabgabe spielte somit nicht, wenn eine inländische Bank ein Geschäft zwischen einem inländischen und einem ausländischen Kunden vermittelte oder wenn sie Eurobonds aus ihrem Anlage- oder Handelsbestand an einen ausländischen Kunden verkaufte. Im Rahmen des dringli- chen Bundesbeschlusses vom 19. März 1999 wurde die genannte Gesetzesvorschrift daher in dem Sinn ergänzt, dass die inländischen Banken für ihre ausländischen Kunden beim Handel mit Eurobonds generell keine Umsatzabgabe zu entrichten haben.

3.2.1.2 Eurex

Im September 1998 wurde die Eurex Zürich AG (vormals Soffex AG) mit der Eurex Frankfurt AG (vormals Deutsche Terminbörse) zusammengelegt. Die im Deriva- tehandel tätige Eurex kann zwar zu den in Artikel 19 Absatz 1 StG genannten «aus- ländischen Börsenagenten» gezählt werden, sodass die inländischen Banken bei der Lieferung ausländischer Titel für die Eurex keine Umsatzabgabe zu entrichten

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hatten. Bei der Lieferung von inländischen Titeln hätten die inländischen Banken für die Eurex Clearing AG nach der bisherigen Regelung aber die Umsatzabgabe entrichten müssen, was zu einer zusätzlichen Umsatzabgabebelastung geführt hätte. Mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 wurde die Eurex daher von der Umsatzabgabe ausgenommen.

3.2.1.3 «Remote Members» der SWX

Sowohl das Börsenrecht als auch die neue Technologie haben es ermöglicht, dass sich neben schweizerischen Effektenhändlern auch Effektenhändler mit Sitz im Ausland an einer schweizerischen Börse anschliessen können. Diese Remote Mem- bers waren nach der bisherigen Gesetzgebung auf Grund ihres ausländischen Domi- zils nicht zur Entrichtung der Umsatzabgabe verpflichtet. Mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 wurde verhindert, dass die Schweizer Banken vor allem beim Handel mit schweizerischen Aktien gegenüber den ausländischen Börsenmitgliedern benachteiligt sind. Entsprechend wurden auch die Remote Members, soweit sie über die SWX mit inländischen Titeln handeln, zu abgabe- pflichtigen Effektenhändlern erklärt; sie können aber (wie die schweizerischen pro- fessionellen Effektenhändler) einen von der Umsatzabgabe befreiten Handelsbestand halten.

3.2.1.4 Befreite Anleger

Die Umsätze der Schweizer Banken für institutionelle Anleger sind geringer als im internationalen Durchschnitt. Institutionelle Anleger, die schweizerische «blue chips» über einen inländischen Effektenhändler an einer ausländischen Börse erwer- ben oder veräussern, haben die Umsatzabgabe zu tragen. Lassen sie ihre Aufträge dagegen neu über einen ausländischen Effektenhändler abwickeln, so entfällt die Abgabe, sofern sie selber nicht abgabepflichtig sind. Im Sinne des dringlichen Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 und unter Berücksichtigung der von den eidgenössischen Räten am 20. Juni 2003 befürworteten Entlastung von ausländi- schen «Corporates» sollen daher die folgenden Anleger von der Umsatzabgabe befreit werden: – inländische Anlagefonds nach Artikel 2 des Anlagefondsgesetzes, – ausländische Anlagefonds nach Artikel 44 des Anlagefondsgesetzes, – ausländische Staaten und Zentralbanken, – ausländische Einrichtungen der Sozialversicherung, – ausländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge, – ausländische Lebensversicherer und – ausländische Gesellschaften, deren Aktien an einer anerkannten Börse kotiert sind, sowie ihre ausländischen konsolidierten Konzerngesellschaften.

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3.2.1.5 Änderung des Begriffs der «übrigen»

Effektenhändler Als «übrige» Effektenhändler gelten seit der Gesetzesrevision 1991 alle inländischen Gesellschaften und Genossenschaften, die in ihrer Bilanz für mehr als 10 Millionen Franken Wertschriften und Beteiligungen ausweisen. Mit dem dringlichen Bundes- gesetz vom 15. Dezember 2000 wurde die Umsatzabgabepflicht ausgedehnt auf die inländischen Einrichtungen der beruflichen und der gebundenen Vorsorge, auf die inländische öffentliche Hand (Bund, Kantone und politische Gemeinden) und auf die inländischen Einrichtungen der Sozialversicherung. Bei der Beratung des Steuer- pakets 2001 beschlossen die Räte, dass die inländischen Gemeinwesen und ihre Anstalten nur dann noch zu den abgabepflichtigen Effektenhändlern gehören sollen, wenn sie in ihrer Rechnung für mehr als 10 Millionen Franken steuerbare Urkunden ausweisen. Des Weiteren sollten die Ausgleichskassen der AHV und der Arbeits- losenversicherung (im Gegensatz zu den Ausgleichsfonds) nicht mehr als Effekten- händler gelten. Im Sinne des dringlichen Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 und unter Berücksichtigung der von den eidgenössischen Räten am 20. Juni 2003 gefällten Entscheide sollen somit ebenfalls als Effektenhändler gelten: – die inländischen Einrichtungen der beruflichen Vorsorge und der gebunde- nen Vorsorge, deren Aktiven nach Massgabe der letzten Bilanz zu mehr als

10 Millionen Franken aus steuerbaren Urkunden bestehen;

– der Bund, die Kantone und die politischen Gemeinden samt ihren Anstalten, sofern sie in ihrer Rechnung für mehr als 10 Millionen Franken steuerbare Urkunden ausweisen; – die inländischen Einrichtungen der Sozialvorsorge (d. h. der Ausgleichs- fonds der Alters- und Hinterlassenenversicherung sowie der Ausgleichs- fonds der Arbeitslosenversicherung).

3.2.1.6 Handel mit inländischen Aktien an einer

ausländischen Börse Die SWX hat sich entschlossen, mit der neuen Londoner Börse virt-x zu kooperie- ren, die im zweiten Quartal 2001 in Betrieb genommen worden ist. Dabei brachte die SWX den Handel mit schweizerischen «blue chips» in die virt-x ein. Gemäss dem mit dem dringlichen Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 verabschiedeten Artikel 19 Absatz 3 StG entfällt bei über eine ausländische Börse gehandelten Titeln die die Gegenpartei betreffende halbe Abgabe, sofern der abgabepflichtige inländi- sche Effektenhändler Mitglied der betreffenden Börse ist. Damit wollte der Gesetz- geber eine steuerliche Benachteiligung der schweizerischen Effektenhändler ver- meiden. Nach der bisherigen Ordnung hätte eine inländische Bank nämlich eine halbe Umsatzabgabe entrichten müssen, wenn sie schweizerische Titel beispiels- weise über die neue Börse virt-x kauft oder verkauft. Die Formulierung von Artikel 19 Absatz 3 StG wurde vor allem von inländischen Effektenhändlern kritisiert, die nicht zu den Mitgliedern der virt-x gehören. Sie beanstandeten konkret, dass sie von der erwähnten Entlastung nicht profitieren können und folglich gegenüber den Mitgliedern der virt-x benachteiligt seien.

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Gestützt auf die Empfehlungen der Arbeitsgruppe PRETIME schlug die Verwaltung bei der Beratung des Steuerpakets 2001 vor, die in Artikel 19 Absatz 1 StG geregelte Entlastung der mit ausländischen Banken und mit ausländischen Börsenagenten getätigten Geschäfte auf den Handel mit inländischen Titeln auszudehnen und den damit überflüssigen Absatz 3 ersatzlos zu streichen. Die eidgenössischen Räte haben diesem Vorschlag am 20. Juni 2003 zugestimmt.

3.2.2 Erläuterung der einzelnen Bestimmungen

3.2.2.1 Bereich der Eurobonds

Mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 wurde in Artikel 14 Absatz 1 Buchstabe h nicht nur die Vermittlung, sondern auch der Kauf oder Ver- kauf von ausländischen Obligationen von der Umsatzabgabe befreit, soweit er für eine ausländische Vertragspartei erfolgt. Unter ausländischen Obligationen sind solche in sämtlichen Währungen zu verstehen, die Ausländer als Schuldner haben. Diese Änderung soll nun ins ordentliche Recht übergeführt werden.

3.2.2.2 Bereich der Eurex

Nach der bis zum 1. April 1999 geltenden Fassung von Artikel 19 des Gesetzes waren die ausländischen Banken und Börsenagenten für die sie betreffende Umsatz- abgabe nur befreit, soweit sie als Partei in Verträgen über ausländische Titel auftra- ten. Mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 wurde die entspre- chende Befreiung in Artikel 19 Absatz 1 im Falle des Einsatzes von Börsen für standardisierte Derivate als Gegenpartei auch auf inländische Urkunden ausgedehnt. Damit wurde erreicht, dass beim Einsatz der deutschen Eurex Clearing AG (oder allenfalls anderer für die Ausübung von Optionen eingesetzter Clearinghäuser) als Vertragspartei keine zusätzliche Belastung entsteht. Diese Regelung soll unbefristet weitergeführt werden.

3.2.2.3 Bereich der Remote Members der SWX

Zur Regelung der mit den Remote Members zusammenhängenden Probleme wurden im dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 die folgenden Bestimmungen geändert: – Mit dem neuen Artikel 13 Absatz 3 Buchstabe e wurde bewirkt, dass die an einer schweizerischen Börse angeschlossenen Remote Members gleich wie die übrigen inländischen Effektenhändler abgabepflichtig sind, soweit sie mit inländischen Titeln handeln. Damit wurde hinsichtlich der schweizeri- schen Titel das Risiko für schweizerische Börsenmitglieder beseitigt, dass die Zuweisung eines Remote Member durch das Börsensystem für sie zusätzliche, nicht überwälzbare Umsatzabgaben anfallen lässt. Gleichzeitig wurde auch verhindert, dass Remote Members sich schweizerische Titel auf dem schweizerischen Markt beschaffen können, um sie sodann steuerfrei an ihre Kundschaft weiter zu veräussern.

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– Der neue Artikel 17 Absatz 4 berücksichtigt sodann, dass die Remote Mem- bers keine im Inland ansässigen Personen sind, bei denen die Umsatzabgabe kontrolliert werden könnte. Die korrekte Entrichtung der für sie anfallenden Umsatzabgabe wurde dadurch erreicht, dass die schweizerische Börse die betreffenden Abgaben entrichtet und die Remote Members gestützt auf eine Anpassung der Börsenreglemente mit der Abgabe belastet. – An einer schweizerischen Börse werden nur professionelle Effektenhändler als Remote Members zugelassen. Soweit diese bei der Umsatzabgabe den inländischen Effektenhändlern gleichgestellt werden, war es daher ange- bracht, ihnen das Halten eines abgabefreien Handelsbestandes zuzugestehen. In Artikel 19 Absatz 2 wurde folglich vorgesehen, dass auch die Remote Members die auf sie entfallende (halbe) Abgabe nicht tragen müssen, sofern sie für eigene Rechnung handeln. Auch diese Vorschriften sollen nunmehr ins ordentliche Recht übergeführt werden.

3.2.2.4 Bereich der befreiten Anleger

Mit dem dringlichen Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 wurde Artikel 17 StG in der Weise geändert, dass Geschäfte mit bestimmten Anlegern von der Umsatzab- gabe entlastet werden. Zu diesen Bestimmungen, die nun in das ordentliche Recht übergeführt werden sollen, ist Folgendes zu bemerken: Die 1991 verabschiedete Befreiung der Anlagefondsanteile von der Emissions- abgabe und die neue Befreiung der Anlagefonds von der Umsatzabgabe macht die Bestimmung überflüssig, wonach die Vorschriften des Gesetzes auch für anlage- fondsähnliche Vermögen gelten; Artikel 4 Absatz 2 kann daher aufgehoben werden. Inländische Fondsleitungen von Anlagefonds wurden bisher als abgabepflichtige Effektenhändler bezeichnet. Ihre Befreiung von der Umsatzabgabe erfordert daher die Streichung von Artikel 13 Absatz 3 Buchstabe c. Um bestimmte Anleger von der Umsatzabgabe zu entlasten, ist in Artikel 17 Absatz 2 festzuhalten, dass der Effektenhändler für Vertragsparteien, die sich als registrierte Effektenhändler oder als befreite Anleger ausweisen, keine Abgabe zu entrichten hat. Der Kreis der Anleger, die von der Umsatzabgabe entlastet werden sollen, ist in Artikel 17a zu umschreiben. Als institutionelle Anleger gelten demnach: – ausländische Staaten und Zentralbanken, – inländische Anlagefonds nach Artikel 2 des Anlagefondsgesetzes, – ausländische Anlagefonds nach Artikel 44 des Anlagefondsgesetzes, – ausländische, in Absatz 2 umschriebene Einrichtungen der Sozialversiche- rung, – ausländische, in Absatz 3 umschriebene Einrichtungen der beruflichen Vor- sorge, – ausländische Lebensversicherungen, die einer der Bundesaufsicht vergleich- baren ausländischen Regulierung unterstehen,

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– ausländische Gesellschaften, deren Aktien an einer anerkannten Börse kotiert sind, sowie ihre ausländischen konsolidierten Konzerngesellschaften.

3.2.2.5 Bereich des Effektenhändlerbegriffs

Im Sinne des dringlichen Bundesgesetzes vom 15. Dezember 2000 sollen in Arti- kel 13 Absatz 3 Buchstabe d auch die inländischen Einrichtungen der beruflichen Vorsorge und der gebundenen Vorsorge als Effektenhändler gelten, wenn ihre Aktiven nach Massgabe der letzten Bilanz zu mehr als 10 Millionen Franken aus steuerbaren Urkunden bestehen. Gemäss Artikel 13 Absatz 4 gelten als inländische Einrichtungen der beruflichen Vorsorge und der gebundenen Vorsorge: – die Einrichtungen nach Artikel 48 des Bundesgesetzes über die berufliche Alters-, Hinterlassenen- und Invalidenvorsorge (BVG) und nach Artikel 331 des Obligationenrechts, der Sicherheitsfonds sowie die Auffangeinrichtung nach den Artikeln 56 und 60 BVG, – die ebenfalls zur 2. Säule gehörenden Freizügigkeitsstiftungen, – die in Artikel 1 Absatz 1 Buchstabe b der Verordnung über die steuerliche Abzugsberechtigung für Beiträge an anerkannte Vorsorgeformen (BVV 3) genannten Einrichtungen (insbes. die in dieser Verordnung erwähnten Bank- stiftungen), sowie – Anlagestiftungen, die sich der Anlage und der Verwaltung von Vermögen von inländischen Vorsorgeeinrichtungen widmen. Als Effektenhändler bezeichnet werden in Artikel 13 Absatz 3 Buchstabe f sodann der Bund, die Kantone, die politischen Gemeinden samt ihren Anstalten, sofern sie in ihrer Rechnung für mehr als 10 Millionen Franken steuerbare Urkunden auswei- sen, sowie die inländischen Einrichtungen der Sozialversicherung. Als inländische Einrichtungen der Sozialversicherung gelten nach Artikel 13 Absatz 5 der Aus- gleichsfonds der Alters- und Hinterlassenenversicherung sowie der Ausgleichsfonds der Arbeitslosenversicherung.

3.2.2.6 Bereich des Handels mit inländischen Aktien

an einer ausländischen Börse Wenn eine inländische Bank schweizerische Titel beispielsweise über die neue Börse virt-x kauft oder verkauft, so hätte sie nach der bisherigen Ordnung für die ihr zugeteilte ausländische Gegenpartei eine halbe Umsatzabgabe entrichten müssen. Zur Behebung der damit verbundenen Benachteiligung der schweizerischen Effek- tenhändler sind diese Geschäfte gemäss dem Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 über neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe durch den neuen Artikel 19 Absatz 3 entlastet worden. Aus den unter Ziffer 3.2.1.6 dargelegten Gründen soll diese Vorschrift nicht ins ordentliche Recht übergeführt werden. Das Problem soll vielmehr in der Weise gelöst werden, dass die in Artikel 19 Absatz 1 geregelte Entlastung der mit ausländischen Banken und mit ausländischen Börsen- agenten getätigten Geschäfte auf den Handel mit inländischen Titeln ausgedehnt wird.

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3.2.2.7 Bereich der abgabepflichtigen Kapitalgesellschaften

und Genossenschaften Bei der Verabschiedung des dringlichen Bundesbeschlusses vom 19. März 1999 dehnten die Räte die Umsatzabgabepflicht auf die der Schweizer Börse ange- schlossenen ausländischen Banken aus; entsprechend wurde in Artikel 13 Absatz 1 die Einschränkung gestrichen, wonach die Umsatzabgabepflicht die Beteiligung eines inländischen Effektenhändlers voraussetzt. Gleichzeitig präzisierten die Räte in Artikel 13 Absatz 3 Buchstabe d, dass nur inländische Aktiengesellschaften, Kommanditaktiengesellschaften, Gesellschaften mit beschränkter Haftung und Genossenschaften zu den abgabepflichtigen Effektenhändlern gehören sollen, falls sie in der Bilanz für mehr als 10 Millionen Franken steuerbare Urkunden ausweisen. Diese Änderung soll ebenfalls ins ordentliche Recht übergeführt werden.

4 Auswirkungen

4.1 Finanzielle Auswirkungen

4.1.1 Auf den Bund

Die mit dem dringlichen Bundesbeschluss vom 19. März 1999 verbundenen Min- dereinnahmen bezifferte der Bundesrat in der Botschaft vom 14. Dezember 1998 mit rund 20 Millionen Franken pro Jahr. Die mit dem Bundesgesetz vom 15. Dezember

2000 über neue dringliche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe anfallenden

Mindereinnahmen sind mit 220 Millionen Franken zu veranschlagen. Diese Schät- zung fusst auf statistischen Erhebungen der Verwaltung und der SWX und entspricht der Ende 2000 vorgenommenen Berechnung. Die von den eidgenössischen Räten am 20. Juni 2003 beschlossenen weiteren Ände- rungen werden zusätzliche Mindereinnahmen von rund 70 Millionen pro Jahr zur Folge haben. Die zusätzlichen Ausfälle sind auf die Erhöhung der Freigrenze bei der Emissionsabgabe, auf die Befreiung der ausländischen «Corporates» von der Umsatzabgabe und auf die Ausdehnung von Artikel 19 Absatz 1 auf den Handel mit inländischen Titeln zurückzuführen. Die Ablehnung des Steuerpakets am 16. Mai 2004 führte dazu, dass die vom Parla- ment zusätzlich beschlossenen Massnahmen nicht, wie geplant, Anfang 2005, son- dern erst Anfang 2006 in Kraft gesetzt werden können. Die daraus entstehenden Mindererträge von 70 Millionen Franken fallen folglich mit einer Verzögerung von einem Jahr an. Bei den gegenwärtigen Eingaben zum Voranschlag 2005 und zum Finanzplan 2006–2008 wurde dieser Tatsache Rechnung getragen.

4.1.2 Auf die Kantone

Für die Kantone, die am Ertrag der Stempelabgaben nicht mehr beteiligt sind, erge- ben sich keine Mindereinnahmen.

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4.2 Personelle Auswirkungen

4.2.1 Auf den Bund

In personeller Hinsicht erfordert die vorgeschlagene Gesetzesänderung keine Ände- rungen. Die Massnahmen lassen sich in die bestehenden Abrechnungssysteme eingliedern.

4.2.2 Auf die Kantone

Die Kantone wirken am Vollzug des Stempelgesetzes nicht mit. Für sie haben die vorgeschlagenen Änderungen daher keine personellen Auswirkungen.

4.3 Volkswirtschaftliche Auswirkungen

Der Bundesrat hält dafür, dass die auf Dringlichkeitsrecht beruhenden Entlastungen, die nun in das ordentliche Recht übergeführt werden sollen, die Konkurrenzfähigkeit des Finanzplatzes Schweiz stärken. Sowohl der dringliche Bundesbeschluss vom 19. März 1999 als auch das Bundesgesetz vom 15. Dezember 2000 über neue dring- liche Massnahmen im Bereich der Umsatzabgabe bezwecken, die internationale Wettbewerbsfähigkeit der schweizerischen Banken und Finanzgesellschaften zu verbessern. Wie schon bei der Gesetzesrevision vom 4. Oktober 1991 soll ihnen ermöglicht werden, gefährdete Geschäfte auf dem Heimmarkt zu halten und gewisse Transaktionen zurückzugewinnen. Gleichzeitig soll aber auch verhindert werden, dass die schweizerischen Banken sowohl das Vermögensverwaltungsgeschäft als auch die Arbeitsplätze der von ihnen beschäftigten Wertschriftenhändler vermehrt auf ihre ausländischen Niederlassungen auslagern und dass die ausländische Kon- kurrenz ihre Marktanteile wegen der Umsatzabgabe vergrössern kann. Was die Emissionsabgabe auf Aktien und auf GmbH-Anteilen betrifft, trägt die Erhöhung der Freigrenze zur Förderung der Risikokapitalbeschaffung bei.

5 Legislaturplanung

Im Bericht über die Legislaturplanung 1999–2003 kündigte der Bundesrat an, dass er im Bereich der Umsatzabgabe eine Anschlusslösung vorlegen werde (BBl 2000

2276 ff., 2292). Aus diesem Grunde bildete die Änderung des Bundesgesetzes über

die Stempelabgaben bereits Gegenstand des vom Volk am 16. Mai 2004 verworfe- nen Steuerpakets 2001. Dieses Ergebnis konnte im Zeitpunkt der Verabschiedung des Berichts über die Legislaturplanung 2003–2007 (BBl 2004 1149) nicht vorweg- genommen werden, weshalb der Bundesrat keine entsprechende Vorlage angekün- digt hat. Die Notwendigkeit einer Reform der Umsatzabgabe ist aber in den eid- genössischen Räten wie auch im Vorfeld der Abstimmung weitgehend unbestritten geblieben. Der Bundesrat hält deshalb dafür, dass die von den eidgenössischen Räten am 20. Juni 2003 gutgeheissene Gesetzesänderung zur Sicherung des Finanz- platzes notwendig ist.

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6 Verhältnis zum europäischen Recht

6.1 Europäische Union

Zur Umsatzabgabe bestehen in der Europäischen Union keine Richtlinien. Im Rah- men des Steuerwettbewerbs haben die Staaten der Europäischen Union ihre Umsatzabgabe aber abgebaut. Mit den vorgeschlagenen Änderungen würde sich die Schweiz dieser Tendenz anschliessen. Im Bereich der Emissionsabgabe beschränken sich die Richtlinien der Europäischen Union darauf, dass der Abgabesatz 1 Prozent nicht überschreiten sollte.

6.2 GATS Die Durchführung von Wertschriftengeschäften durch Effektenhändler kann zu den Tätigkeiten gezählt werden, die unter das Dienstleistungsabkommen GATS (General Agreement on Trade in Services) der Welthandelsorganisation WTO fallen. Gestützt auf das Inländerprinzip ist es nicht erlaubt, ausländische Anbieter von Finanzdiens- ten durch höhere Steuern zu diskriminieren. Die vorgeschlagenen Änderungen führen zu keiner Diskriminierung dieser Art. Dies gilt auch für die Erfassung der Remote Members der SWX als Effektenhändler; denn damit wird keine Schlechter- stellung, sondern nur eine partielle Gleichstellung mit den inländischen Dienstleis- tungsanbietern geschaffen. Die übrigen Massnahmen schaffen keine Steuerbelastung für ausländische Dienstleistungsanbieter.

7 Verfassungsmässigkeit

Die Kompetenz des Bundes, auf Wertpapieren eine Stempelabgabe zu erheben, ergibt sich aus Artikel 132 Absatz 1 der Bundesverfassung.

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