Wortlaut

Il Consiglio federale è incaricato di sottoporre al Parlamento una modifica dell'attuale legislazione affinché le casse pensioni svizzere possano investire più facilmente nelle società che operano per la modernizzazione delle infrastrutture energetiche del nostro Paese e diventare loro azioniste.

Begründung

Nessuno contesta che nei prossimi decenni si dovranno investire diverse decine di miliardi di franchi per rinnovare le infrastrutture energetiche del nostro Paese e che per garantire la sicurezza dell'approvvigionamento sia opportuno che il capitale e i diritti di voto - diretti e indiretti - delle società in questione appartengano in maggioranza a cittadini svizzeri. In alcuni settori, per esempio nella gestione della rete nazionale di distribuzione dell'elettricità, la legge prevede persino che il capitale e i diritti di voto appartengano in maggioranza a collettività pubbliche svizzere o a società e imprese da loro controllate.

D'altra parte, negli ultimi anni le casse pensioni fanno fatica a investire i loro capitali in modo sicuro e redditizio. Inoltre, considerate le direttive sulla liquidità delle azioni che i fondi d'investimento delle casse pensioni possono possedere, queste ultime non possono diventare azioniste d'importanti società attive nel rinnovo energetico quali la Swissgrid SA.

Modificare le leggi, le ordinanze e le direttive di applicazione, in particolare l'ordinanza sulle fondazioni d'investimento, comporterebbe un doppio vantaggio: faciliterebbe il rafforzamento del capitale delle società che operano per il rinnovo energetico e permetterebbe alle casse pensioni di investire i capitali di cui dispongono assicurandosi un rendimento apprezzabile per diversi decenni.

Il 27 febbraio 2013, nelle risposte all'interpellanza Girod 12.4232, "Sostenere gli investimenti delle casse pensioni nella svolta energetica", e al postulato del gruppo del Partito borghese democratico 12.4132, "Nuove possibilità d'investimento per le casse pensioni", il Consiglio federale si era detto disposto a studiare la possibilità di aggiungere il finanziamento di infrastrutture alle categorie d'investimento previste per le casse pensioni ed altri investitori istituzionali.

Con la presente mozione chiediamo di concretizzare questa disponibilità e di modificare diverse disposizioni sulla liquidità degli investimenti delle casse pensioni.

Antrag des Bundesrates

Il Consiglio federale propone di respingere la mozione.

Stellungnahme des Bundesrates

Gli istituti di previdenza hanno già oggi la possibilità di acquistare azioni oppure obbligazioni di società attive nel settore energetico. Possono persino investire in partecipazioni dirette a società non quotate in borsa, a condizione che siano rispettati i principi sull'amministrazione del patrimonio stabiliti per legge (sicurezza, redditività, diversificazione e liquidità) e che la scelta dei titoli avvenga nell'osservanza delle norme di diligenza generalmente riconosciute. Queste condizioni sono tanto più giustificate se si considera che questo tipo di investimenti è perlopiù di lunga durata e spesso è anche illiquido o può diventarlo rapidamente in caso di problemi. In linea di massima, se una società non quotata come la Swissgrid SA decidesse di aprirsi agli investimenti di istituti di previdenza, questi potrebbero parteciparvi, a patto però che il loro regolamento d'investimento non escluda operazioni di questo tipo.

Le prescrizioni d'investimento vigenti sono abbastanza liberali e si fondano sulla responsabilità individuale degli istituti di previdenza nonché sul principio dell'investitore prudente ("prudent investor"). Se il settore energetico svizzero offrirà opportunità d'investimento interessanti, gli istituti di previdenza potranno sfruttarle e lo faranno senz'altro. Considerate le attuali difficoltà nell'ambito della previdenza professionale, non c'è tuttavia alcun margine di manovra per fare politica industriale con i mezzi delle casse pensioni.

Nel parere in risposta al postulato del gruppo Partito borghese democratico 12.4132, "Nuove possibilità d'investimento per le casse pensioni", il Consiglio federale si è detto disposto ad esaminare, nel quadro della valutazione delle prescrizioni d'investimento della previdenza professionale, la necessità d'introdurre una categoria d'investimento separata per le infrastrutture, che comprenderebbe pure quelle del settore energetico svizzero menzionate dagli autori della mozione.

Il Consiglio federale propone di respingere la mozione.