1.1. Allgemeines

Gemäss § 46 Absatz 2 StG wird bei Forderungs- oder Beteiligungsrechten ohne Kurswert der für die Vermögenssteuer massgebliche Verkehrswert (Steuerwert) ge- schätzt. Dabei werden für die Beteiligungsrechte der Ertrags- und der Substanzwert des Unternehmens angemessen berücksichtigt.

1.2. Berechnung Unternehmenswert

Zur Berechnung des Unternehmenswertes von Handels-, Industrie- und Dienstleis- tungsgesellschaften wird in der Regel die Mittelwertmethode angewandt. Gemäss § 13 Absatz 2 StV entspricht dabei der Unternehmenswert dem Durchschnitt des je einfach gewichteten Ertrags- und Substanzwertes. Für die Berechnung des Ertrags- wertes ist gemäss § 13 Absatz 1 StV in der Regel der Durchschnitt der letzten drei Geschäftsjahre massgebend. Der anzuwendende Kapitalisierungszinssatz wird jähr- lich durch den Regierungsrat festgelegt. Bei reinen Holding-, Vermögensverwaltungs- und Finanzierungsgesellschaften sowie bei Immobiliengesellschaften gilt als Unternehmenswert der Substanzwert. Der Wert von in Liquidation stehenden Gesellschaften richtet sich nach dem mutmasslichen Liquidationsergebnis. Mit Ausnahme der Gewichtung von Substanz- und Ertragswert sowie des Kapitalisie- rungssatzes gelten im Übrigen die Bewertungsregeln gemäss Kreisschreiben Nr. 28 vom 28.08.2008 „Wegleitung zur Bewertung von Wertpapieren ohne Kurswert für die Vermögenssteuer“ der Schweizerischen Steuerkonferenz (SSK). Das Kreisschreiben steht auf der Homepage der SSK unter www.steuerkonferenz.ch als Download zur Verfügung.

3.1. Beherrschender Einfluss

Die Gewährung des Pauschalabzuges ist - zusätzlich zum Erfordernis, dass eine Be- teiligung keinesfalls mehr als 50 % beträgt - davon abhängig, dass der Steuerpflichti- ge mit seiner „Minderheitsbeteiligung“ über keinen beherrschenden Einfluss verfügt. In der Regel wird der Pauschalabzug bei Beteiligungen bis und mit 50 % ohne nähe- ren entsprechenden Nachweis, zugesprochen. Sobald der Inhaber einer Minderheitsbeteiligung über einen beherrschenden Einfluss verfügt (Mitverwaltungsrechte, Zusammenrechnung von Titeln, Vetorecht bei GmbH usw.), wird der Pauschalabzug nicht gewährt. Von einem offensichtlich beherrschenden Einfluss wird beispielsweise ausgegangen, wenn:

• ein Aktionär eine 40 % Beteiligung besitzt und zudem einziger Verwaltungsrat ist;

• bei zwei Hauptaktionären mit einer Beteiligung von je 50 %, für denjenigen mit dem Stichentscheid;

• wenn Ehegatten in rechtlich und tatsächlich ungetrennter Ehe oder Partnerinnen und Partner in rechtlich und tatsächlich ungetrennter Partnerschaft gemeinsam ei- ne beherrschende Stellung zukommt (zusammengerechnete Beteiligung von über 50 % an der entsprechenden Gesellschaft).

3.2. Auszahlung einer angemessenen Dividende

Der Pauschalabzug für vermögensrechtliche Beschränkungen wird nicht gewährt, wenn der Steuerpflichtige eine angemessene Dividende erhält. Ob eine Dividende angemessen ist, wird anhand der Rendite im Verhältnis zum Ver- kehrswert des Beteiligungsrechts am Bewertungsstichtag beurteilt. Für die Berech- nung der Rendite wird auf den Durchschnitt der im zu bewertendem Kalenderjahr sowie der im vorhergehenden Kalenderjahr bezahlten Dividende abgestellt. Die so errechnete Rendite wird mit dem um 1 Prozent-Punkt erhöhten, auf 1/10 Pro- zent aufgerundeten, durchschnittlichen 5-Jahres-Swapsatz für Schweizer Franken der entsprechenden Steuerperiode verglichen. Erreicht oder übersteigt die Rendite diesen Wert, liegt eine angemessene Dividende vor (vgl. Kreisschreiben Nr. 28 vom 28.08.2008 der SSK, RZ 63 Abs. 2).

ersetzt 01.01.2013 - 2/3 - 01.07.2014

Steuerverwaltung

StP 46 Nr. 2

Für die nachfolgenden Steuerperioden ist aufgrund der Berechnungen beim Vorlie- gen folgender Renditen von einer angemessenen Dividende auszugehen: Steuerperiode angemessene Dividende – 2007 3.6 % – 2008 4.2 % – 2009 2.8 % – 2010 2.5 % – 2011 2.4 % – 2012 1.5 % – 2013 1.6 % Beispiel Die Aktie einer Betriebsgesellschaft von nominell Fr. 1 000 ist für die Steuerperiode 2013 mit einem Steuerwert von Fr. 9 000 bewertet worden. Im Kalenderjahr und im Vorjahr sind folgende Dividenden ausgeschüttet worden: Dividende 2012 pro Aktie Fr. 160 Dividende 2013 pro Aktie Fr. 200 Total Dividenden 2012 und 2013 Fr. 360 Durchschnittliche Dividendenzahlungen (Fr. 360 : 2) Fr. 180 Rendite der Aktien (Fr. 180 : Fr. 9 000 x 100) 2% Die Rendite der Aktie erreicht bzw. übersteigt die Grenzrendite. Da somit eine ange- messene Dividende vorliegt, kann der Pauschalabzug für vermögensrechtliche Be- schränkungen nicht gewährt werden.

3.3. Ausnahmen aufgrund abweichender Verkehrswertberechnungs-Methode

Der Pauschalabzug für vermögensrechtliche Beschränkungen wird nicht gewährt auf Titeln, deren Verkehrswert weder nach § 13 StV noch nach RZ 38 oder RZ 42 des Kreisschreibens Nr. 28 vom 28.08.2008 der SSK berechnet wurden. Dies betrifft insbesondere Titel:

• von neu gegründeten Handels-, Industrie- und Dienstleistungsgesellschaften, wel- che für die Zeit der Aufbauphase, mangels repräsentativer Geschäftsergebnisse, noch nach dem Substanzwert bewertet worden sind (gemäss RZ 32 des Kreis- schreibens Nr. 28 vom 28.08.2008 der SSK);

• von in Liquidation stehenden Gesellschaften, welche nach dem mutmasslichen Liquidationsergebnis bewertet worden sind (gemäss RZ 48 des Kreisschreibens Nr. 28 vom 28.08.2008 der SSK);

• von Genossenschaften;

• die mit einem Sonderrecht zur ausschliesslichen Nutzung bestimmter Teile eines sich im Besitz einer Immobiliengesellschaft befindlichen Gebäudes ausgestattet sind (Mieter-Aktionär).

01.07.2014 - 3/3 - ersetzt 01.01.2013