Bericht über die Beteiligung des Kantons Zürich an der Flughafen Zürich AG (FZAG) und zum Fluglärmcontrolling (Flughafenbericht 2020), Genehmigung

1. Ausgangslage Die Beteiligung des Kantons Zürich an der FZAG ist gemäss den PCG-­ Richtlinien zusätzlich aus einer reinen Eignersicht zu beurteilen. Die Beurteilung kann nicht vom Beteiligungscontrolling selber wahrgenommen werden, da dieses die Kantonsvertretung im Verwaltungsrat der FZAG unterstützt und das Unternehmen aus einer anderen, über rein finanzielle Aspekte hinausgehenden Optik beurteilt. Daher ist die Analyse aus Eignersicht organisatorisch getrennt vom Beteiligungscontrolling wahrzunehmen. Sie ist der Abteilung Finanzen & Controlling des Amtes für Verkehr zugewiesen.

2. Berichterstattung Die FZAG hat für das Geschäftsjahr 2019 ein gutes Ergebnis ausgewiesen. Die Erträge sind 2019 um 5% auf 1210 Mio. Franken erneut gestiegen. Zu diesem Abschluss haben die Aviation-Erträge (+0,7%) und insbesondere die Non-Aviation-Erträge (+10,6%) beigetragen. Die Betriebskosten stiegen 2019 um 8,4% auf 568 Mio. Franken nach Bereinigung von Sondereffekten in der vorjährigen Kostenbasis. Somit betrug das Betriebsergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen (EBITDA) 642 Mio. Franken, was einer Zunahme von 2,1% gegenüber dem Geschäftsjahr 2018 entsprach. Die Rentabilitätskennzahl EBITDA-­ Marge (Gewinn vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen im Verhältnis zum Umsatz) ist im Vergleich zum Jahr 2018 von 54,5% auf 53,0% gesunken. Sie kann aber im Vergleich mit anderen europäischen Flughäfen weiterhin als solide beurteilt werden. Dank des um 9,0% auf 309 Mio. Franken gesteigerten Konzerngewinns sah die FZAG in ihrem Geschäftsbericht 2019 vor, eine ordentliche Dividende pro Aktie von Fr. 3.90 sowie eine Zusatzdividende pro Aktie von Fr. 3.20 aus den Kapitalreserven auszuschütten. Aufgrund der Auswirkungen der Covid-19-Pandemie wurde an der Generalversammlung vom 11. Juni 2020 beschlossen, auf eine Dividendenausschüttung zu verzichten. Nach einer stetigen Abnahme der Ver- schuldung, gemessen als Nettoverschuldung/EBITDA, von 3,24 × 2012 auf 0,90 × im Jahr 2017 ist diese Quote in den letzten zwei Jahren wieder angestiegen und lag 2019 bei 1,83 ×. Anlässlich der Veröffentlichung des Jahresergebnisses 2015 wurde seitens FZAG bestätigt, dass eine Obergrenze der Verschuldung von 3× im Rahmen der internationalen Expansion, zusätzlicher Ausschüttungen sowie weiterer möglicher strategischer Investitionen als tragbar erachtet wird. Mit diesem Wert ist die Mindestvorgabe eines Investmentgrade-Ratings von BBB– nicht infrage gestellt. Im Juli 2020 hat Standard & Poor’s das Rating der FZAG von «AA–» auf «A+» herabgestuft. Gleichzeitig ist der Ausblick auf «negativ» gesetzt worden. Aufgrund der strengen Covid-19-Beschränkungen ist gemäss der Ratingagentur mit einer langwierigeren Erholung bei den europäischen Flughäfen zu rechnen als bisher erwartet. Das Flughafengeschäft ist zahlreichen und komplexen Risiken ausgesetzt, insbesondere rechtlichen Unsicherheiten, Ereignissen im politischen

und makroökonomischen Umfeld, steigenden Safety- und Security-Anforderungen, operationellen Ereignissen oder Naturgefahren sowie Abhängigkeiten vom Hub Carrier. Weitere von der Revisionsstelle in ihrem Bericht zur Prüfung der Konzern- und Jahresrechnung 2019 signalisierte Risiken und Unsicherheiten bestehen im Zusammenhang mit der Lärmthematik und den Investitionen in Sachanlagen. Die FZAG befasst sich laufend und umfassend mit den oben erwähnten Themenstellungen und trifft Massnahmen zur Verminderung oder Vermeidung der Risiken jeweils dort, wo sie möglich und wirtschaftlich sinnvoll sind. Im Geschäftsbericht 2019 der FZAG bestätigt die Revisionsstelle, dass ein gemäss den Vorgaben des Verwaltungsrates ausgestaltetes internes Kontrollsystem für die Aufstellung der Konzern- und Jahresrechnung besteht. Nach einem Kurseinbruch Ende 2018 aufgrund angekündigter Anpassungen bei der Gebührenordnung durch das Bundesamt für Zivilluftfahrt hatte sich die FZAG-Aktie ab 2019 wieder erholt und sich um den Wert von Fr. 175 stabilisiert. Infolge der Covid-19-Pandemie hat die Aktie im Frühling 2020 erneut einen Kurseinbruch erfahren und ist seitdem nicht über einen Wert von Fr. 145 gestiegen. Mit einem Aktienkurs von Fr. 126.30 per Stichtag vom 2. November 2020 ist seit Jahresbeginn eine Abnahme von rund 27% zu verzeichnen. Der Aktienkurs per oben erwähntem Stichtag ergibt eine Börsenkapitalisierung von rund 3,9 Mrd. Franken, wovon 33% bzw. 1,3 Mrd. Franken dem kantonalen Anteil am Aktienkapital der FZAG zugeteilt werden können.

Aufgrund der unklaren Entwicklung der Covid-19-Pandemie ist eine zuverlässige Prognose der Passagierzahlen für die FZAG mit grossen Unsicherheiten verbunden. Sofern eine Erholung des internationalen Reiseverkehrs im vierten Quartal einsetzt, wird für das laufende Geschäftsjahr mit einem Passagieraufkommen von rund 10 Mio. gerechnet. Allfällige gegenläufige Entwicklungen aufgrund von Massnahmenverschärfungen werden zu einem kleinerem Passagiervolumen führen. Bei Investitionsausgaben von rund 250–300 Mio. Franken am Standort Zürich sowie rund 20 Mio. Franken im Ausland erwartet die FZAG einen Verlust für das laufende Geschäftsjahr.

IV. Der Zürcher Fluglärm-Index (ZFI) im Jahr 2019

1. ZFI im Vergleich 2019/2018 und im Langzeitvergleich Der Regierungsrat verabschiedete bisher zwölf Berichte zum ZFI (2007–2018). Damit liegen ZFI-Zahlen aus einer genügend langen Zeitdauer vor, um verlässliche Aussagen über Wirkungszusammenhänge und Ursachen machen zu können. Seit 2010 wird der ZFI-Richtwert überschritten. 2019 belief sich der ZFI-Monitoringwert auf 58 300 Personen (2018: 60 300), womit er den Richtwert um 11 300 Personen (23%) überschritt. Gegenüber dem Vorjahr ist der Monitoringwert um 2000 Personen zurückgegangen. Die folgende Tabelle hält die Veränderung der wichtigsten Kenngrössen des ZFI fest, wobei das Berichtsjahr 2019 einerseits mit dem Jahr 2018 und anderseits im Langzeitvergleich mit dem Referenzzustand (RZ; beruhend im Wesentlichen auf der Anzahl Flugbewegungen und der Bevölkerungszahl aus dem Jahre 2000 und dem Flottenmix und den An- und Abflugrouten aus dem Jahre 2004) verglichen wird.

RZ1 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Differenz Differenz 2019/2018 2019/RZ Richtwert 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 47 000 Monitoringwert (HA 2+HSD3) 47 500 50 800 53 700 58 800 57 100 61 400 61 900 64 100 65 500 60 300 58 300 –3% 23% davon im Kanton Zürich absolut 43 600 48 400 50 500 55 100 53 800 57 700 58 300 60 300 61 700 57 300 55 700 davon im Kanton Zürich in Prozent 91,9% 95,3% 94,1% 93,7% 94,2% 94,1% 94,2% 94,1% 94,3% 95,0% 95,5% Am Tag stark belästigte Personen 33 700 32 700 35 700 35 700 36 100 36 900 37 700 39 600 40 500 35 200 35 100 0% 4% davon im Kanton Zürich absolut 32 000 31 700 34 500 34 600 35 000 35 900 36 700 38 400 39 500 34 400 34 300 davon im Kanton Zürich in Prozent 95,2% 97,0% 96,8% 96,6% 97,0% 97,1% 97,2% 97,1% 97,4% 97,6% 97,8% In der Nacht stark gestörte Personen 13 800 18 000 18 000 23 100 21 100 24 400 24 200 24 600 25 000 25 100 23 200 –8% 68% davon im Kanton Zürich absolut 11 500 16 600 16 000 20 500 18 800 21 900 21 700 21 900 22 300 23 000 21 200 davon im Kanton Zürich in Prozent 83,7% 92,3% 88,8% 88,9% 89,4% 89,5% 89,6% 89,3% 89,2% 91,4% 91,7% Fläche des Untersuchungsgebietes (km 2) am Tag 515 457 480 478 467 470 475 484 493 436,2 434,3 0% –16% in der Nacht 467 463 456 547 539 562 536 508 491 463,8 453,5 –2% –3%

Bevölkerung im Untersuchungsgebiet am Tag 409 100 411 700 443 400 438 600 442 500 453 000 465 100 489 400 502 300 428 400 433 500 1% 6% in der Nacht 218 800 262 900 261 300 328 700 313 700 336 600 328 300 306 400 314 100 298 700 290 200 –3% 33% 1 RZ = Referenzzustand; entspricht der rechnerischen Ermittlung des Richtwerts von 47 000

2 HA = Highly Annoyed; Anzahl der durch Fluglärm während des Wachzustands am Tag stark belästigten Personen

3 HSD = Highly Sleep Disturbed; Anzahl der durch Fluglärm im Schlaf während der Nacht stark gestörten Personen

Die Entwicklung des ZFI-Monitoringwerts wird einerseits durch die Zu- oder Abnahme der Bevölkerung und anderseits durch Anpassungen und Neuerungen im Flugbetrieb bestimmt. Dabei tragen diese beiden Komponenten «Bevölkerung» und «Flugbetrieb» in unterschiedlichem Masse zu dessen Entwicklung bei. Die Überschreitung des Richtwerts ist einerseits durch das Bevölkerungswachstum seit dem Jahr 2000 bzw. das überproportionale Wachstum in den flughafennahen Siedlungsgebieten, verglichen mit dem kantonalen und schweizweiten Wachstum, zu erklären. Anderseits verschlechterte die Mitte 2011 eingeführte FL80- Regel gleichzeitig mit einer erhöhten Anzahl Flugbewegungen nachts den Monitoringwert deutlich, da der Verkehr zusätzlich über dichter besiedeltes Gebiet geführt werden musste. 2019 lag der ZFI 23% über dem Richtwert, wobei die HA (Highly Annoyed; Anzahl der durch Fluglärm während des Wachzustands am Tag stark belästigten Personen) um 4% und die HSD (Highly Sleep Disturbed; Anzahl der durch Fluglärm im Schlaf während der Nacht stark gestörten Personen) um 68% darüber lagen. Die Sensitivitätsanalyse zeigt, dass vom Referenzzustand bis zum Jahr 2019 das Bevölkerungswachstum alleine (d. h. ohne Veränderungen im Flugbetrieb) zu einer Zunahme des ZFI von 27% führen würde. Aufgrund der positiven Veränderungen im Flugbetrieb sowie des zunehmenden Einflusses der passiven Schallschutzmassnahmen nahm der ZFI gegenüber dem Vorjahr gesamthaft um 3% ab. Weiterführende Informationen sind dem «Flughafenbericht 2020» zu entnehmen.

2. ZFI-Massnahmenkonzept Gemäss § 3 Abs. 5 und 6 des Flughafengesetzes wirken die Behörden des Kantons Zürich darauf hin, dass der Richtwert von 47 000 tagsüber vom Fluglärm stark belästigter bzw. in der Nacht stark gestörter Personen nicht überschritten wird. Sie ergreifen rechtzeitig die in ihrer Kompetenz stehenden Massnahmen und nehmen Einfluss auf die Flughafenbetreiberin und auf den Bund. Das aufgrund der Richtwertüberschreitung vorgestellte Massnahmenkonzept lehnt sich in seiner Gliederung an das Konzept des «ausgewogenen Ansatzes» (Balanced Approach) der International Civil Aviation Organisation (ICAO) an (ICAO Doc 9828, 10. Oktober 2010). Dieses Konzept hält die unterzeichnenden Staaten zu einem einheitlichen Ansatz zur Lösung von Fluglärmproblemen an. Vergleichbare Grundsätze gelten auch im europäischen Recht. Die unter Umweltschutzgesichtspunkten wirksamen und trotzdem wirtschaftlich vertretbaren Massnahmen sind im ICAO-Konzept des «ausgewogenen Ansatzes» in vier Kategorien mit absteigender Priorität gegliedert. Ziel des ZFI-Massnahmenkonzepts ist die Gliederung der in die kantonale Zuständigkeit fallenden oder gemäss Flughafengesetz zu entwickelnden Massnahmen entsprechend dieser Prioritätenliste. Weiterführende Informationen sind auch hier dem «Flughafenbericht 2020» zu entnehmen. Gestützt auf § 3 Abs. 4 des Flughafengesetzes beschloss der Regierungsrat Ende 2011 die Verordnung zum Zürcher Fluglärm-Index (LS 748. 15). Diese sieht u. a. Massnahmen zur Förderung der Wohnqualität in der Flughafenregion vor. Die Berücksichtigung passiver Schallschutzmassnahmen führt für das Jahr 2019 dazu, dass der Anstieg der HSD (Anzahl der durch Fluglärm im Schlaf während der Nacht stark gestörten Personen) resultierend aus dem Bevölkerungswachstum kompensiert werden konnte. Die Massnahmen zur Förderung der Wohnqualität haben sich weiterhin bewährt und werden weitergeführt.

V. Gesamtbeurteilung Der Flughafen Zürich kann heute die volks- und verkehrswirtschaftlichen Anforderungen weitgehend erfüllen. Massnahmen des Kantons sind aus heutiger Sicht nicht angezeigt. Die Erreichbarkeit des Standortes Zürich ist im internationalen Vergleich überdurchschnittlich gut, der Flughafen Zürich gehört in Bezug auf seine Qualität weltweit zu den Spitzenreitern und die FZAG als Betreiberin stand zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 finanziell solide da. Die FZAG hat sich zudem zum Ziel gesetzt, die Covid-19-Pandemie unternehmerisch zu bewältigen. Verbesserungsbedarf ist allerdings nach wie vor bei der Pünktlichkeit des Flugbetriebs gegeben, insbesondere in Bezug auf die Flüge nach 23 Uhr. Der Monitoringwert als Bestandteil des ZFI ist 2019 erneut gesunken, liegt aber immer noch deutlich über dem Richtwert. Es ist zu erwarten, dass der Monitoringwert auch in absehbarer Zukunft weiter sinken wird, da sich die Anzahl Flugbewegungen, die wegen der Covid-19-Pandemie zurzeit sehr tief ist, nur langsam wieder erhöhen wird und zudem Flottenerneuerungen oft auch einen Wechsel zu leiseren Technologien bedeuten. Bei der Entwicklung der Bevölkerung ist nach wie vor von einem weiteren Zuwachs auszugehen, was für sich betrachtet zu einem Anstieg des Monitoringwerts führen wird und durch bauliche Massnahmen (Förderprogramm Wohnqualität bzw. Schallschutzauf‌lagen) alleine nicht kompensiert werden kann.