Banca nazionale svizzera. Anche la stabilità del tasso di cambio come obiettivo?

Testo depositato

Il Consiglio federale è invitato a individuare e a valutare in un breve rapporto possibili misure che amplino il mandato della Banca nazionale svizzera in modo che nell'interesse dei settori dipendenti dal tasso di cambio (esportazioni, turismo), oltre alla stabilità dei prezzi bisognerebbe aspirare pure a un tasso di cambio equo, senza limitare sostanzialmente l'indipendenza della BNS.

Una possibilità potrebbe consistere, ad esempio, nell'ampliare il mandato della Banca nazionale svizzera nell'articolo 5 della legge sulla Banca nazionale. Attualmente l'unico obiettivo dell'articolo 5 è la stabilità dei prezzi.

Motivazione

In seguito all'abolizione del tasso minimo di cambio è stato criticato da più parti il fatto che la BNS abbia indicato come unico scopo la lotta contro l'inflazione (stabilità dei prezzi). Altre banche nazionali hanno un mandato più ampio, per cui devono ponderare i diversi possibili obiettivi della politica monetaria. Un tale mandato dovrebbe essere esaminato anche per la BNS.

Proposta del Consiglio federale

Il Consiglio federale propone di respingere il postulato.

Parere del Consiglio federale

Secondo l'articolo 5 della legge sulla Banca nazionale (LBN), l'obiettivo della Banca nazionale svizzera (BNS) è garantire la stabilità dei prezzi e tenere conto a tal scopo dell'evoluzione congiunturale. Questo mandato di politica monetaria, discusso approfonditamente nel 2003 nel quadro della revisione totale della LBN, ha dato buoni risultati.

La stabilità dei prezzi è una condizione essenziale per il buon funzionamento dell'economia. Per assicurare tale stabilità, la BNS deve istituire un quadro monetario adeguato. In altri termini, deve provvedere affinché i tassi d'interesse, i tassi di cambio e l'approvvigionamento monetario e creditizio siano adeguati alla situazione economica. I tassi di cambio influenzano il livello dei prezzi direttamente tramite l'evoluzione dei prezzi dei beni commerciabili e, indirettamente, con il loro impatto sull'attività economica.

In un'economia aperta come quella della Svizzera, nella quale vengono importati numerosi prodotti grezzi e beni di consumo, le variazioni del tasso di cambio si ripercuotono sui prezzi d'importazione e, di conseguenza, anche sul livello generale dei prezzi. Questo accade soprattutto in caso di forti fluttuazioni del tasso di cambio. Se quest'ultimo compromette la stabilità dei prezzi e la congiuntura, la BNS può agire su di esso adeguando i tassi d'interesse o intervenendo direttamente sui mercati valutari.

Il Consiglio federale propone di respingere il postulato.