Ordinanza
sugli investimenti collettivi di capitale
(Ordinanza sugli investimenti collettivi, OICol)

Sono considerate gestori patrimoniali esteri di investimenti collettivi di capitale tutte le imprese organizzate secondo il diritto estero che:

1. possiedono all’estero un’autorizzazione quale gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale;

2. nella ditta, nella designazione dello scopo sociale o nei documenti commerciali utilizzano il termine «gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale» o un’espressione che indica l’esercizio della gestione patrimoniale di investimenti collettivi di capitale; o

3. esercitano la gestione patrimoniale ai sensi della legislazione in materia di investimenti collettivi.

Se la direzione effettiva si trova in Svizzera o se i suoi affari si svolgono essenzialmente o prevalentemente in Svizzera o a partire dalla Svizzera, il gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale deve essere organizzato secondo il diritto svizzero. Inoltre sottostà alle disposizioni relative ai gestori patrimoniali svizzeri di investimenti collettivi di capitale.

Un gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale necessita di un’autorizzazione della FINMA se occupa in Svizzera persone che esercitano per esso a titolo professionale e permanente, in Svizzera o a partire dalla Svizzera, la gestione patrimoniale ai sensi della legislazione in materia di investimenti collettivi (succursale).

La FINMA rilascia al gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale un’autorizzazione per l’istituzione di una succursale se:

1. esso dispone di un’organizzazione appropriata, di sufficienti mezzi finanziari e di personale qualificato per gestire una succursale in Svizzera;

2. esso è soggetto a una vigilanza adeguata che include la succursale;

3. le competenti autorità estere di vigilanza non sollevano obiezioni circa l’istituzione di una succursale;

4. le competenti autorità estere di vigilanza hanno concluso con la FINMA un accordo sulla collaborazione e lo scambio di informazioni;

5. le competenti autorità estere di vigilanza si impegnano a comunicare senza indugio alla FINMA l’insorgere di avvenimenti che potrebbero seriamente pregiudicare gli interessi dei clienti, i loro valori patrimoniali o gli investimenti collettivi di capitale gestiti dal gestore patrimoniale estero;

6. la succursale adempie le condizioni di autorizzazione di cui all’articolo 14 capoversi¹ lettere a–c e 2 della legge nonché di cui agli articoli¹⁰ e seguenti della presente ordinanza e dispone di un regolamento che definisce esattamente il suo campo d’attività e che prevede un’organizzazione amministrativa corrispondente a questa attività; e

7. il gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale fornisce la prova che la ditta della succursale può essere iscritta nel registro di commercio.

Se il gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale fa parte di un gruppo operante nel settore finanziario, la FINMA, fatto salvo l’articolo 18 capoverso² della legge, può subordinare l’autorizzazione alla condizione che esso sia sottoposto a vigilanza adeguata e consolidata da parte delle competenti autorità estere di vigilanza.

La FINMA può obbligare la succursale a fornire una garanzia qualora la protezione dei clienti lo richieda.

Il gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale può iscrivere la succursale nel registro di commercio soltanto dopo aver ricevuto dalla FINMA l’autorizzazione per la sua istituzione.

Se istituisce più succursali in Svizzera, il gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale deve:

1. richiedere l’autorizzazione per ognuna di esse;

2. designare una delle succursali quale responsabile delle relazioni con la FINMA.

Le succursali devono adempiere in comune le condizioni della legge e della presente ordinanza. Un solo rapporto di audit è sufficiente.

La succursale può allestire il suo conto annuale e le sue chiusure intermedie secondo le prescrizioni applicabili al gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale, sempre che soddisfino gli standard internazionali in materia di rendiconto.

I crediti e gli impegni devono essere esposti separatamente:

Il capoverso² si applica anche alle operazioni fuori bilancio.

La succursale trasmette il suo conto annuale e le chiusure intermedie alla FINMA. La pubblicazione non è richiesta.

La società di audit redige il suo rapporto in una lingua ufficiale svizzera e lo consegna al direttore responsabile della succursale e alla FINMA.

La succursale trasmette il rapporto di audit all’organo del gestore patrimoniale estero di investimenti collettivi di capitale competente per l’attività della succursale.

La FINMA rilascia alle persone fisiche che intendono distribuire quote di investimenti collettivi di capitale la relativa autorizzazione se esse possono attestare:

Un intermediario finanziario può distribuire investimenti collettivi di capitale esteri a investitori qualificati in Svizzera se nel suo Stato di sede è autorizzato a distribuire investimenti collettivi di capitale e se conclude un contratto scritto di distribuzione con un rappresentante secondo l’articolo 131a al quale è applicabile il diritto svizzero.

Il contratto di distribuzione obbliga l’intermediario finanziario a utilizzare esclusivamente documenti del fondo che indicano il rappresentante, l’ufficio di pagamento e il foro.

In singoli casi motivati la FINMA può, in virtù dell’articolo 63 capoverso⁴ della legge, concedere deroghe al divieto di concludere negozi con persone vicine di cui all’articolo 63 capoversi² e 3 della legge se:

1. questa possibilità è prevista nei documenti determinanti dell’investimento collettivo di capitale;

2. la deroga è nell’interesse degli investitori;

3. oltre alla stima dei periti permanenti incaricati delle stime del fondo immobiliare, un perito incaricato delle stime secondo l’articolo 64 capoverso¹ della legge, indipendente da questi ultimi o dai loro datori di lavoro e dalla direzione del fondo o dalla SICAV nonché dalla banca depositaria del fondo immobiliare, conferma la conformità al mercato del prezzo di acquisto e di vendita del valore immobiliare e del costo delle operazioni.

Conclusa l’operazione, la direzione del fondo o la SICAV redige un rapporto contenente:

1. indicazioni sui singoli valori immobiliari assunti o trasferiti e sul loro valore il giorno determinante dell’assunzione o della cessione;

2. i rapporti di stima dei periti permanenti incaricati delle stime;

3. il rapporto sulla conformità al mercato del prezzo di acquisto e di vendita redatto dal perito incaricato delle stime di cui al capoverso¹ lettera c.

La società di audit conferma alla direzione del fondo o alla SICAV, nel quadro della sua verifica, il rispetto dello speciale obbligo di fedeltà nel caso di investimenti immobiliari.

Nel rapporto annuale dell’investimento collettivo di capitale sono menzionati i negozi autorizzati con persone vicine.

Per i valori immobiliari su cui la direzione del fondo, la SICAV o persone ad esse vicine hanno fatto eseguire progetti edilizi, la FINMA non può concedere deroghe al divieto di concludere negozi con persone vicine.

L’obbligo di informazione concernente le indennità di distribuzione comprende il tipo e l’entità di tutte le commissioni e gli altri vantaggi pecuniari con cui l’attività del distributore deve essere indennizzata.

La direzione del fondo e i gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale che acquisiscono per i clienti quote di un investimento collettivo di capitale da essi gestito devono dichiarare loro le prestazioni percepite a tale titolo.

L’obbligo di redigere un verbale secondo l’articolo 24 capoverso³ della legge si applica agli atti legati alla distribuzione di cui all’articolo³ della legge.

La forma e il contenuto del verbale sono retti dalle norme di comportamento di un’autodisciplina riconosciuta dalla FINMA come standard minimo secondo l’articolo⁷ capoverso³ della legge del 22 giugno 2007⁶ sulla vigilanza dei mercati finanziari.

Il contratto del fondo contiene in particolare le seguenti indicazioni:

1. la designazione del fondo d’investimento nonché la ditta e la sede della direzione del fondo, della banca depositaria e del gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale;

2. la cerchia degli investitori;

3. la politica di investimento, le tecniche di investimento, la ripartizione dei rischi e i rischi inerenti agli investimenti;

4. la suddivisione in comparti;

5. le classi di quote;

6. il diritto di disdetta degli investitori;

7. l’esercizio contabile;

8. il calcolo del valore netto di inventario e dei prezzi di emissione e di riscatto;

9. l’utilizzazione dell’utile netto e dei guadagni di capitale realizzati mediante l’alienazione di beni e di diritti;

10. il tipo, l’ammontare e il calcolo di tutte le rimunerazioni, le commissioni di emissione e di riscatto, nonché le spese accessorie per la compravendita degli investimenti (diritti di mediazione, tasse, tributi) che possono essere addebitati al patrimonio del fondo o agli investitori;

11. la durata del contratto e le condizioni di scioglimento;

12. gli organi di pubblicazione;

13. le condizioni di dilazione del rimborso nonché di riscatto coatto;

14. gli uffici presso cui si possono ottenere gratuitamente il contratto del fondo, il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori, il prospetto semplificato e i rapporti annuali e semestrali;

15. l’unità di conto;

16. la ristrutturazione.

Nell’approvare il contratto del fondo la FINMA esamina esclusivamente le indicazioni di cui al capoverso¹ lettere a–g e ne accerta la conformità legale.

Su domanda della direzione del fondo, nell’approvare un fondo d’investimento contrattuale la FINMA esamina tutte le disposizioni del contratto del fondo e ne accerta la conformità legale se ne è prevista la distribuzione all’estero e il diritto estero lo richiede.

La FINMA può concretizzare il contenuto del contratto del fondo tenendo conto degli sviluppi internazionali.

Al patrimonio del fondo o ad eventuali comparti possono essere addebitati:

1. la commissione amministrativa per la rimunerazione dell’attività della direzione del fondo;

2. la commissione amministrativa e altre spese per la rimunerazione dell’attività della banca depositaria, comprese le spese per la custodia del patrimonio del fondo da parte di depositari terzi o collettivi;

3. la commissione amministrativa ed eventuali commissioni in funzione del risultato per la rimunerazione del gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale;

4. eventuali commissioni di distribuzione per la rimunerazione dell’attività dei distributori;

5. la totalità delle spese accessorie elencate nel capoverso².

Se il contratto del fondo lo prevede espressamente, le seguenti spese accessorie possono essere addebitate al patrimonio del fondo o ai comparti:

1. le spese per la compravendita di investimenti, segnatamente diritti di mediazione usuali sul mercato, commissioni, imposte e tributi, nonché le spese per la verifica e il mantenimento di standard di qualità degli investimenti fisici;

2. le spese per la compravendita di investimenti immobiliari, segnatamente diritti di mediazione usuali sul mercato, onorari di avvocati e spese notarili, tasse di mutazione;

3. i tributi dell’autorità di vigilanza per la costituzione, il cambiamento, la liquidazione, la fusione o la riunione del fondo o di eventuali comparti;

4. gli emolumenti annuali dell’autorità di vigilanza;

5. gli onorari della società di audit per la revisione annuale nonché per attestazioni nel quadro di costituzioni, cambiamenti, liquidazione, fusione o riunione di fondi o eventuali comparti;

6. gli onorari per consulenti giuridici e fiscali in relazione a costituzioni, cambiamenti, liquidazione, fusione o riunione di fondi o eventuali comparti, nonché alla tutela generale degli interessi del fondo e dei suoi investitori;

7. le spese notarili e quelle legate al registro di commercio per l’iscrizione di titolari dell’autorizzazione della legislazione in materia di investimenti collettivi nel registro di commercio;

8. le spese per la pubblicazione del valore netto di inventario del fondo o dei suoi comparti, nonché tutte le spese per le comunicazioni agli investitori, comprese le spese di traduzione, che non sono ascrivibili a un comportamento scorretto della direzione del fondo;

9. le spese per la stampa di documenti giuridici e dei rapporti annuali e semestrali del fondo;

10. le spese per un’eventuale iscrizione del fondo presso un’autorità estera di vigilanza, segnatamente le commissioni riscosse dall’autorità estera di vigilanza, le spese di traduzione e le indennità del rappresentante o dell’ufficio di pagamento all’estero;

11. le spese in relazione all’esercizio di diritti di voto o di creditore da parte del fondo, compresi gli onorari per consulenti esterni;

12. le spese e gli onorari in relazione alla proprietà intellettuale iscritta a nome del fondo o ai diritti di utilizzazione del fondo;

13. la rimunerazione dei membri del consiglio di amministrazione della SICAV e le spese per l’assicurazione di responsabilità civile;

14. tutte le spese causate dall’adozione di misure straordinarie per la tutela degli interessi degli investitori da parte della direzione del fondo, del gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale o della banca depositaria.

Il contratto del fondo indica le rimunerazioni e le spese accessorie in una panoramica uniforme ed esaustiva e le struttura in funzione del tipo, dell’importo massimo e del calcolo.

L’utilizzazione della denominazione «all in fee» è ammessa soltanto se comprende tutte le rimunerazioni, eccettuate le commissioni di emissione e di riscatto ma comprese le spese accessorie. Se è utilizzata la denominazione «commissione forfettaria», occorre indicare espressamente quali rimunerazioni e spese accessorie non sono comprese.

La direzione del fondo, il gestore patrimoniale di investimenti collettivi di capitale e la banca depositaria possono pagare retrocessioni a copertura dell’attività di distribuzione del fondo soltanto se ciò è espressamente previsto nel contratto del fondo.

Agli investitori si possono addebitare:

Il contratto del fondo definisce in modo comprensibile e trasparente le commissioni che possono essere addebitate agli investitori, nonché il loro ammontare e il metodo di calcolo.

Nel prospetto del fondo d’investimento devono essere designati uno o più organi di pubblicazione in cui le informazioni richieste dalla legge e dalla presente ordinanza sono messe a disposizione degli investitori. Quali organi di pubblicazione possono essere designati i media stampati o le piattaforme elettroniche accessibili al pubblico e riconosciute dalla FINMA.

La direzione del fondo deve pubblicare negli organi di pubblicazione del rispettivo fondo di investimento, nella forma prevista dalla legge, ogni modifica del contratto del fondo. Nella pubblicazione la direzione del fondo informa gli investitori in modo chiaro e comprensibile in merito alle modifiche del contratto del fondo che sono oggetto dell’esame e dell’accertamento della conformità legale da parte della FINMA.

La FINMA può ammettere eccezioni all’obbligo di pubblicazione per le modifiche necessarie per legge che non toccano i diritti degli investitori o che sono di natura esclusivamente formale.

Nell’approvare la modifica del contratto del fondo la FINMA esamina esclusivamente le modifiche delle disposizioni di cui all’articolo 35a capoverso¹ lettere a–g e ne accerta la conformità legale.

Se nell’approvare un contratto del fondo conformemente all’articolo 35a capoverso³ ha esaminato tutte le disposizioni e ne ha accertato la conformità legale, la FINMA esamina anche per la modifica di tale contratto tutte le disposizioni e ne accerta la conformità legale se il fondo d’investimento è destinato ad essere distribuito all’estero e il diritto estero lo richiede.

Se la direzione del fondo fornisce ulteriori servizi di cui all’articolo 29 capoverso 1 della legge, i rischi operativi derivanti da queste attività sono calcolati secondo l’approccio dell’indicatore di base di cui all’articolo 92 dell’ordinanza del 1° giugno 2012⁷ sui fondi propri.

Se la direzione del fondo è incaricata dell’amministrazione e della gestione del portafoglio del patrimonio di una SICAV, il suo patrimonio complessivo deve essere integrato per il calcolo dei mezzi propri secondo il capoverso².

Se è incaricata esclusivamente dell’amministrazione di una SICAV, la direzione del fondo deve detenere mezzi propri supplementari pari allo 0,01 per cento del patrimonio complessivo della SICAV.

La SICAV con gestione autonoma provvede essa stessa all’amministrazione. Conformemente all’articolo 36 capoverso³ della legge, può delegare la gestione del portafoglio a un gestore di investimenti collettivi di capitale sottoposto a una vigilanza riconosciuta.

La SICAV con gestione di terzi delega l’amministrazione a una direzione del fondo autorizzata. L’amministrazione comprende anche la distribuzione della SICAV. Inoltre la SICAV con gestione di terzi delega la gestione del portafoglio alla stessa direzione del fondo o a un gestore di investimenti collettivi di capitale sottoposto a una vigilanza riconosciuta.

È fatto salvo l’articolo 64.

All’atto della costituzione di una SICAV con gestione autonoma e di una SICAV con gestione di terzi che delegano l’amministrazione a una direzione del fondo autorizzata e la gestione del portafoglio a un altro gestore di investimenti collettivi di capitale, gli azionisti imprenditori devono effettuare un conferimento minimo di 500 000 franchi.

All’atto della costituzione di una SICAV con gestione di terzi che delega l’amministrazione e la gestione del portafoglio alla stessa direzione del fondo autorizzata, gli azionisti imprenditori devono effettuare un conferimento minimo di 250 000 franchi.

Il conferimento minimo deve essere mantenuto durevolmente.

La SICAV comunica senza indugio alla FINMA un calo al di sotto del minimo.

La SICAV con gestione di terzi che delega l’amministrazione a una direzione del fondo autorizzata e la gestione del portafoglio a un gestore di investimenti collettivi di capitale calcola l’entità dei mezzi propri necessari applicando per analogia l’articolo 48. Da questo importo può dedurre il 20 per cento.

La FINMA può esonerare dall’obbligo di coprire il patrimonio con mezzi propri la SICAV con gestione di terzi che delega la gestione del portafoglio a una banca ai sensi della legge dell’8 novembre 1934⁸ sulle banche o a un commerciante di valori mobiliari ai sensi della legge del 24 marzo 1995⁹ sulle borse con sede in Svizzera.

Se delega l’amministrazione e la gestione del portafoglio alla stessa direzione del fondo autorizzata, la SICAV con gestione di terzi non deve coprire il patrimonio con mezzi propri (art. 48 cpv. 4).

Il rapporto prescritto tra i mezzi propri e il patrimonio complessivo della SICAV con gestione autonoma nonché della SICAV con gestione di terzi che delega l’amministrazione a una direzione del fondo autorizzata e la gestione del portafoglio a un gestore di investimenti collettivi di capitale deve essere mantenuto durevolmente.

Il contenuto e l’approvazione del regolamento di investimento sono retti dalle disposizioni sul contratto del fondo, sempre che la legge o lo statuto non disponga altrimenti.

La SICAV informa per scritto gli azionisti, con la convocazione dell’assemblea generale, in merito:

1. alle modifiche del regolamento di investimento che la FINMA ha esaminato; e

2. alle modifiche di cui la FINMA ha accertato la conformità legale.

I capoversi¹ e 2 si applicano per analogia allo statuto, per quanto esso disciplini contenuti del regolamento di investimento.

Il consiglio di amministrazione ha i seguenti compiti:

Se il consiglio di amministrazione delega a terzi l’amministrazione, le decisioni di investimento o la distribuzione, i diritti e gli obblighi dei partner contrattuali devono essere definiti in un contratto scritto, segnatamente:

Gli articoli 30 e 31 capoversi 1–5 della legge sono applicabili per analogia alla delega dei compiti.

La FINMA può concretizzare gli investimenti ammessi per un fondo in valori mobiliari secondo il diritto delle Comunità europee vigente nel caso specifico.

Esse possono investire al massimo:

2. il 30 per cento del patrimonio del fondo in quote di fondi strategici che non corrispondono alle direttive determinanti dell’Unione europea (Organismo di investimento collettivo in valori mobiliari, OICVM), ma che equivalgono a tali direttive o a fondi in valori mobiliari svizzeri secondo l’articolo 53 della 4 Se, conformemente al regolamento del fondo, una parte importante del patrimonio del fondo può essere investita in fondi strategici:

1. il regolamento del fondo e il prospetto devono contenere indicazioni sull’entità massima delle commissioni amministrative che devono essere sopportate dallo stesso investimento collettivo di capitale da effettuare, come pure dal fondo strategico;

Un fondo feeder è un investimento collettivo di capitale che, in deroga all’articolo

capoverso² lettera a, investe almeno l’85 per cento del patrimonio del fondo in quote dello stesso fondo strategico (fondo master).

Il fondo master è un investimento collettivo di capitale svizzero dello stesso tipo del fondo feeder, non è a sua volta un fondo feeder e non detiene quote di un fondo feeder.

Un fondo feeder può investire fino al 15 per cento del suo patrimonio in liquidità (art. 75) o in strumenti finanziari derivati (art. 72). Gli strumenti finanziari derivati possono essere utilizzati esclusivamente a fini di garanzia.

La FINMA disciplina i dettagli.

Se sono assicurati mediante garanzie sotto forma di attivi disponibili di cui all’articolo¹² dell’ordinanza del 30 novembre 2012¹⁰ sulla liquidità, i crediti di operazioni OTC non sono considerati nel calcolo del rischio di controparte.

Gliinvestimenti di fondi immobiliari o di SICAV immobiliari devono essere menzionati espressamente nel regolamento del fondo.

Si considerano beni fondiari ai sensi dell’articolo 59 capoverso¹ lettera a della legge i seguenti beni fondiari iscritti nel registro fondiario conformemente al capoverso 2bis su indicazione della direzione del fondo, della SICAV o della direzione del fondo incaricata dalla SICAV:

I beni fondiari devono essere iscritti a registro fondiario a nome della direzione del fondo o della SICAV con menzione dell’appartenenza al fondo immobiliare. Se il fondo immobiliare o la SICAV a nome di cui il bene fondiario è iscritto è multicomparto, occorre indicare a quale comparto il bene fondiario appartiene.

I beni fondiari non edificati di un fondo immobiliare devono essere urbanizzati e idonei a una costruzione immediata e devono disporre di un’autorizzazione edilizia passata in giudicato per la costruzione in questione. I lavori di costruzione devono poter essere avviati prima della scadenza della validità della pertinente autorizzazione edilizia.

Si applicano le seguenti limitazioni riferite al patrimonio del fondo:

Gli investimenti ai sensi del capoverso³ lettere a e b possono ammontare al massimo al 40 per cento del patrimonio del fondo.

Sono considerate persone vicine in particolare:

Le persone incaricate secondo il capoverso¹ lettera a non sono considerate persone vicine se si può dimostrare che non hanno o non hanno avuto alcun influsso, né diretto né indiretto, sulla direzione del fondo o sulla SICAV e la direzione del fondo o la SICAV non è prevenuta in altro modo nell’affare in questione.

I beni fondiari che la direzione del fondo o la SICAV intende acquistare devono essere fatti stimare preventivamente.

In caso di alienazione si può rinunciare a una nuova stima se:

1. la stima esistente non risale a più di tre mesi; e

2. le circostanze non sono cambiate sostanzialmente.

In caso di costituzione in pegno dei beni fondiari e del trasferimento dei diritti di pegno a titolo di garanzia ai sensi dell’articolo 65 capoverso² della legge, l’onere che grava tutti i beni fondiari non può superare in media un terzo del valore venale.

Per tutelare la liquidità l’onere può essere aumentato temporaneamente ed eccezionalmente alla metà del valore venale se:

1. il regolamento del fondo lo prevede; e

2. gli interessi degli investitori rimangono tutelati.

La società di audit si esprime in merito alle condizioni di cui al capoverso 1bis nel quadro della verifica del fondo immobiliare.

Per altri fondi destinati a investimenti alternativi, la FINMA può ammettere ulteriori investimenti come commodities, materie prime e i corrispondenti titoli di materie prime.

La banca depositaria deve avere un’organizzazione idonea all’adempimento dei suoi compiti e occupare personale adeguato alla sua attività e qualificato in modo corrispondente.

Per svolgere la sua attività quale banca depositaria, essa dispone di almeno tre collaboratori a tempo pieno con diritto di firma.

La banca depositaria ha i seguenti compiti:

1. è responsabile della tenuta del conto e del deposito degli investimenti collettivi di capitale, ma non può può disporre autonomamente del loro patrimonio;

2. garantisce che negli affari che si riferiscono al patrimonio dell’investimento collettivo di capitale il controvalore le sia trasferito entro i termini usuali;

3. informa la direzione del fondo o l’investimento collettivo di capitale qualora il controvalore non sia corrisposto entro il termine usuale e, se possibile, esige dalla controparte il risarcimento del valore patrimoniale interessato;

4. tiene le necessarie registrazioni e i conti in modo tale da poter distinguere in qualsiasi momento i beni patrimoniali custoditi dei singoli investimenti collettivi di capitale;

5. per i beni patrimoniali che non possono essere presi in custodia verifica la proprietà della direzione del fondo o dell’investimento collettivo di capitale e tiene registrazioni in merito.

Le informazioni chiave per gli investitori per fondi in valori mobiliari e altri fondi per investimenti tradizionali contengono le informazioni di cui all’allegato³.

La direzione del fondo e la SICAV datano le informazioni chiave per gli investitori e trasmettono senza indugio alla FINMA tali informazioni e tutte le loro modifiche.

Se un investimento collettivo di capitale ha classi di quote, le informazioni chiave per gli investitori devono essere allestite per ciascuna classe. È possibile riunire diverse classi di quote purché siano rispettate le esigenze di cui all’allegato³, in particolare quelle concernenti la lunghezza del documento.

La direzione del fondo e la SICAV possono scegliere per una o più altre classi di quote una classe rappresentativa, sempre che tale scelta non sia fuorviante per gli investitori nelle altre classi di quote. In simili casi il paragrafo «Profilo di rischio e di rendimento» delle informazioni chiave per gli investitori deve contenere la spiegazione del rischio essenziale applicabile a ciascuna delle classi di quote da rappresentare.

Le classi di quote di diverso tipo non possono essere riunite in una classe di quote rappresentativa secondo il capoverso². La direzione del fondo e la SICAV tengono una contabilità sulle classi di quote rappresentate dalla classe rappresentativa secondo il capoverso² e indicano i motivi di tale scelta.

La direzione del fondo e la SICAV verificano le informazioni chiave per gli investitori in caso di modifiche importanti delle indicazioni, ma almeno una volta all’anno.

Se da una verifica risulta che le informazioni chiave per gli investitori devono essere modificate, la direzione del fondo e la SICAV devono mettere a disposizione senza indugio una versione rielaborata.

Quale ufficio di pagamento occorre prevedere una banca ai sensi della legge dell’8 novembre 1934¹¹ sulle banche.

Qualora il regolamento del fondo preveda la fornitura di certificati di quote, su richiesta dell’investitore la banca depositaria ne incorpora i diritti in cartevalori (art. 965 CO¹², senza valore nominale, nominative e che devono essere strutturate quali titoli all’ordine (art. 967 e 1145 CO).

La società in accomandita per investimenti collettivi di capitale può gestire esclusivamente il proprio patrimonio. Le è segnatamente vietato fornire prestazioni di servizio a terzi ai sensi dell’articolo 29 della legge o avviare attività imprenditoriali a scopo commerciale.

Essa investe in capitale di rischio di imprese e progetti e può determinarne l’orientamento strategico. Può anche investire in investimenti di cui all’articolo 121.

A questo scopo essa può:

1. riprendere il controllo dei diritti di voto in imprese;

2. per tutelare gli interessi degli accomandanti, far parte dell’organo della direzione superiore, della vigilanza e del controllo delle loro partecipazioni.

I privati facoltosi di cui all’articolo⁶ che hanno rilasciato una dichiarazione scritta ai sensi dell’articolo 6a capoverso¹ possono partecipare alla società come accomandanti se il contratto di società lo prevede.

Il contratto di società disciplina i dettagli e deve essere redatto in una lingua ufficiale. La FINMA può ammettere un’altra lingua in singoli casi.

Sono ammessi in particolare:

Sono ammessi soltanto progetti edilizi, immobiliari e infrastrutturali di persone che non sono legate, né direttamente né indirettamente:

1. all’accomandatario;

2. alle persone responsabili della gestione e della direzione; o

3. agli investitori.

L’accomandatario, le persone responsabili della gestione e della direzione e le persone fisiche e giuridiche loro vicine nonché gli investitori di una società in accomandita per investimenti collettivi di capitale non possono né riprendere da quest’ultima valori immobiliari e infrastrutturali né cederglieli.

All’atto della costituzione devono essere liberate in contanti azioni per un volume minimo di 500 000 franchi.

Il conferimento minimo deve essere mantenuto durevolmente.

La SICAF comunica senza indugio alla FINMA un calo al di sotto del minimo.

La direzione del fondo di un investimento collettivo di capitale estero o la società estera del fondo autorizzata alla distribuzione in Svizzera deve provare di aver concluso un contratto scritto di rappresentanza.

La direzione del fondo di un investimento collettivo di capitale estero o la società del fondo autorizzata alla distribuzione in Svizzera, nonché la banca depositaria, devono provare di aver concluso un contratto scritto di ufficio di pagamento.

Per la distribuzione di investimenti collettivi di capitale esteri in Svizzera il contratto di rappresentanza disciplina segnatamente:

1. i diritti e gli obblighi dell’investimento collettivo di capitale estero e del rappresentante ai sensi dell’articolo 124 capoverso² della legge, in particolare per quanto concerne i suoi obblighi di comunicazione, pubblicazione e informazione e le norme di comportamento;

2. le modalità di distribuzione degli investimenti collettivi di capitale in Svizzera; e

3. l’obbligo di rendiconto dell’investimento collettivo di capitale estero nei confronti del rappresentante, segnatamente per quanto concerne le modifiche del prospetto e l’organizzazione dell’investimento collettivo di capitale estero.

La FINMA pubblica un elenco dei Paesi con i quali ha concluso un accordo sulla collaborazione e lo scambio di informazioni secondo l’articolo 120 capoverso 2 lettera e della legge.

Ilrappresentante di un investimento collettivo di capitale estero distribuito in Svizzera esclusivamente a investitori qualificati deve concludere con l’intermediario finanziario di cui all’articolo 19 capoverso 1bis della legge un contratto scritto di rappresentanza secondo l’articolo 30a.

Esso assicura che gli investitori possano ottenere presso di lui i documenti determinanti dell’investimento collettivo di capitale estero.

Il rappresentante di un investimento collettivo di capitale estero pubblica i documenti di cui agli articoli 13a e 15 capoverso³ nonché i rapporti annuali e semestrali in una lingua ufficiale. La FINMA può autorizzare la pubblicazione in un’altra lingua se essa è destinata soltanto a una determinata cerchia di investitori.

Nelle pubblicazioni e nella pubblicità devono essere indicati:

Il rappresentante di un investimento collettivo di capitale estero trasmette senza indugio i rapporti annuali e semestrali alla FINMA, le comunica senza indugio le modifiche dei documenti di cui all’articolo 13a e le pubblica negli organi di pubblicazione. Gli articoli 39 capoverso¹ e 41 capoverso¹ secondo periodo si applicano per analogia.

Le disposizioni in materia di pubblicazione e comunicazione non si applicano agli investimenti collettivi di capitale esteri distribuiti esclusivamente a investitori qualificati.

Le banche, i commercianti di valori mobiliari, gli istituti di assicurazione e i gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale che al momento dell’entrata in vigore della modifica del 13 febbraio 2013 agiscono come rappresentanti di investimenti collettivi di capitale esteri, entro un anno dall’entrata in vigore della modifica devono soddisfare le esigenze legali e presentare una domanda di autorizzazione quale rappresentante di investimenti collettivi di capitale esteri. Fino alla decisione sulla domanda possono continuare la loro attività.

I gestori patrimoniali di investimenti collettivi di capitale organizzati secondo il diritto svizzero, le direzioni del fondo esistenti e le SICAF devono adempiere entro un anno dall’entrata in vigore della presente modifica le disposizioni sul capitale per essi applicabili secondo gli articoli 19–22, 48 e 122b.

I titolari dell’autorizzazione di cui all’articolo¹³ capoverso² lettere a–d e f–h della legge devono adempiere entro un anno dall’entrata in vigore della presente modifica le disposizioni sull’organizzazione d’esercizio secondo l’articolo¹² e sulla gestione dei rischi, il sistema interno di controllo e la conformità secondo l’arti-

Le banche depositarie devono adempiere entro un anno dall’entrata in vigore della presente modifica le disposizioni sull’organizzazione d’esercizio secondo gli artico-

Gli intermediari finanziari che distribuiscono investimenti collettivi di capitale esteri a investitori qualificati devono adempiere entro due anni dall’entrata in vigore della presente modifica le condizioni di cui all’articolo 30a.

I rapporti di onere esistenti ai sensi dell’articolo 96 capoverso¹ che superano il valore limite devono essere adeguati entro cinque anni.

I certificati di quote che secondo l’articolo 108 capoverso² sono strutturati quali cartevalori al portatore devono essere trasformati entro il 31 dicembre 2016 in cartevalori nominative.

Le società in accomandita per investimenti collettivi di capitale che ammettono quali accomandanti i privati facoltosi ai sensi dell’articolo 119 capoverso 3bis devono adeguare il loro contratto di società entro due anni. Dopo l’entrata in vigore della presente modifica, gli investitori qualificati di cui all’articolo¹⁰ capoverso 3ter della legge non possono più acquisire partecipazioni quali accomandanti.